МОСКВА, 29 окт (Рейтер) - Российский Центробанк согласен с предложением о расследовании крупных дефолтов на рынке облигаций РФ, а там где потребуется - можно привлекать Генпрокуратуру, сказал первый заместитель председателя ЦБР Владимир Чистюхин.
Провести расследование каждого дефолта на рынке облигаций, которые участились в 2026 году на фоне долгого периода высоких ставок, предложил первый зампредправления Совкомбанка Сергей Хотимский, выступая на форуме Мосбиржи по корпоративному управлению.
«Сергей очень правильно обратил внимание, что по всем случаям наиболее громких дефолтов, - потому что вообще дефолты происходят регулярно, вопрос масштаба и влияния, - они, конечно, должны рассматриваться. Другое дело, что вы в этом видите какое-то сразу создание институциональной природы. Я не уверен, что это должно быть так, но по крайней мере на уровне Центрального банка мы эту работу проводим», - сказал Чистюхин журналистам.
«Упоминали межведомственную рабочую группу. Если, соответственно, там будут вопросы, которые потребуют внимания прокуратуры, то я думаю, и там это можно рассмотреть», - добавил он.
Специальная рабочая группа для защиты прав инвесторов была сформирована по поручению президента РФ Владимира Путина при участии Минфина, Банка России и Генпрокуратуры, но никаких проблемных кейсов группа пока не разбирала.
Старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Московской биржи Елена Курицына привела в пример недавний дефолт по облигациям компании с четырьмя рейтингами инвестиционного уровня, которая, имея независимых директоров и комитет по аудиту, внезапно сменила аудитора, а потом перестала платить держателям облигаций.
«Нет каких-то объяснений по дефолтам, нет предположений, как компания собирается выходить из этой ситуации», - сказала Курицына.
Сейчас в компании заведены дела о банкротстве, но больше 300.000 инвесторов остались с обесценившимися бумагами на руках и без понимания, куда она движется, сказала Курицына.
В октябре налоговики направили в суд заявление о признании банкротом оператора сети АЗС Трасса, основным владельцем которой является Евротранс, допустивший дефолт по облигациям.
«Ситуация, когда в течение полугода компания инвестиционного класса уходит в техдефолты, потом - в дефолты, наверное, точно требует того самого расследования, о котором говорил Сергей Хотимский», - сказала Курицына.
Глава набсовета Мосбиржи Сергей Швецов поддержал предложение расследовать дефолты и менять правоприменение.
«Умный учится на чужих ошибках, а дурак - на своих. Вот мне больше хотелось, чтобы мы стали дураками и начали учиться на своих кейсах. Очень важно, если у нас есть какие-то кейсы, как Сергей сказал, их досконально разбирать и из них вытаскивать то, что нам нужно поправить», - сказал Швецов.
ЧТО ДЕЛАТЬ?
В условиях, когда эмитенты не раскрывают информацию, упирая на санкционные риски, инвесторам остается надеяться только на независимых директоров компаний, которые должны отвечать своим креслом за достоверную отчетность, считает ЦБ, предлагая усилить их ответственность, в том числе за бездействие.
«Если отойти от конкретного случая, а в принципе взять любое превращение компании с инвестиционным рейтингом в дефолтную компанию за короткий период времени, есть несколько точек, на которые надо обратить внимание. Первое - действия менеджмента и директоров. Надо исследовать, всё ли было сделано правильно», - сказал Чистюхин.
«Раз это находилось в листинге, надо понять, что делал организатор торговли, есть ли у него какие-то механизмы, чтобы воздействовать на ситуацию. Третья история — рейтинговое агентство, четвёртая - аудитор, пятая - регулятор».
Во всех крупных дефолтах ЦБР провел этот анализ и сделал выводы, сказал Чистюхин.
«Многие директора (на финансовом рынке) понимают, что они здесь не за красивые глаза сидят, а за вознаграждение за качественную работу. В противном случае можно оказаться в ситуации, когда ты будешь вынужден возмещать огромные суммы, связанные с твоей некачественной деятельностью или даже с деятельностью, когда ты голосовал по совершенно неправильным решениям», - сказал он.
В нефинансовых компаниях, которые ЦБ не контролирует, такого не существует. Чистюхин предложил установить дополнительную ответственность директоров и менеджмента публичных компаний за неправомерные действия, которые приводят к потере средств инвесторов.
«Нужно менять законодательство», - сказал Чистюхин, добавив, что крупные компании уже раскритиковали поправки.
ЦБ допустил ужесточения для аудиторов в плане нарушений, за которые их исключат из реестра, и предложил Мосбирже взять больше ответственности на себя и исключать из высшего листинга эмитентов с техническим дефолтом.
Швецов сказал, что услышал регулятора и площадка станет более самостоятельной:
«Это очень важная развилка. Не быть инструментом регулятора, а быть отдельным самостоятельным рыночным игроком, который несёт ответственность и действует не в рамках, извините, иногда хотелок регулятора, а в рамках того правового поля, которое официально выпущено».
В новом законе о банкротстве при реструктуризации будут учтены интересы облигационеров наравне с другими кредиторами.
(Елена Фабричная)
