27 янв (Рейтер) -
Падение доллара стало очередной победой Дональда Трампа в торговой войне. До сих пор он вводил пошлины в отношении как союзников, так и соперников, не дестабилизируя при этом фондовые рынки, продемонстрировавшие мощный подъем, а также американские активы, остающиеся удивительно устойчивыми: доходность 10-летних гособлигаций почти не изменилась с февраля 2025 года.
Однако одним огромным изменением является
масштабное
улучшение ситуации с текущим счетом США: дефицит сократился с $450 миллиардов на момент начала торговой войны до $226 миллиардов в третьем квартале 2025 года. Более слабый доллар, ставший следствием тренда «продавай Америку», дополнительно улучшит позицию США и фактически смягчит денежно-кредитную политику, обеспечив тот стимул для экономики, которого Трамп добивается в момент, когда ФРС не спешит снижать процентные ставки. Если усилия президента США и его советников добиться снижения процентных ставок окажутся успешными - особенно если это будет воспринято как подрыв независимости ФРС - доллар может просесть еще сильнее и быстрее, обеспечив более мощный стимул. Одновременно это ужесточит ДКП в других странах и окажет давление на их фондовые рынки, а также усилит эффект любых пошлин, которые Трамп решит ввести. Чем глубже падает доллар, тем жестче может стать его переговорная позиция.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Джереми Болтон является рыночным аналитиком Рейтер и выражает собственное мнение)
