MOSCOW, April 28 (Reuters) - Российский Центробанк продолжает цикл снижения ставки и самым непростым для регулятора является определение ее траектории, сказала глава ЦБР Эльвира Набиуллина, выступая во вторник на Альфа-Саммите. «Иногда дискуссия идет на повышенных тонах … Очень сложные решения приходится принимать», - сказала она. Отголоски этой дискуссии ЦБ публикует в резюме обсуждения ставки. «Мы в прошлом году начали снижать ключевую ставку, чего многие ждали, мы это понимаем. Год назад … ставка была ключевая в 21%, мы ее снизили на 6,5 процентного пункта к сегодняшнему дню», - сказала Набиуллина. «Кому-то может показаться - это не очень много, но для нас, наверное, одним из самых непростых было выбрать траекторию ключевой ставки, для того, чтобы, с одной стороны, остановить маховик инфляции, который раскручивался, с другой стороны, - не навредить возможностям экономики развиваться». «И, поверьте, это достаточно сложный вызов, хотя может показаться, ну чего там такого, просто снижай себе каждое заседание по полпроцентного пункта ставки.. По оценке главы ЦБ это сложно, потому что сейчас в экономике происходят глубокие изменения - структурная трансформация. »Это означает, что для центрального банка достаточно сложно определить потенциал экономики«, - сказала глава ЦБ. Регулятор ключевой ставкой влияет на совокупный спрос, и когда инфляция разгоняется, - это показатель того, что спрос сильно опережает возможности производства товаров, услуг, то, что называется производственными возможностями. »Для того, чтобы этот разрыв не возрастал, мы влияем ключевой ставкой на спрос«, - сказала глава ЦБ. Однако сейчас меняется структура спроса и сложно оценить сколько можно произвести товаров и услуг на на базе существующих технологий и инфраструктуры. »Иногда забывают, что часть производственных мощностей, которые были ориентированы на старую структуру спроса, становятся просто невостребованными. Вот один, наверное, из примеров, это часть газотранспортной инфраструктуры, которая была ориентирована на поставки газа в Европу. Поэтому это требует очень тщательного анализа«, - сказала глава ЦБР. »Наши решения, - они не автоматические, хотя может иногда кому-то показаться со стороны, что это так«, - добавила она. По ее оценке, 2025 год был «непростой», поскольку экономика выходила из перегрева. »Чем он опасен, - перегрев он не всегда ощущается, даже, наверное, не ощущается на уровне отдельных компаний. Но макроданные говорят о том, что в экономике спрос существенно превышает предложение", - сказала она.
По ее словам, важно чтобы люди не боялись говорить правду и показывать достоверную картину в экономике, поскольку для принятия решений необходимо поддерживать высокое качество данных. (Reporting by Reuters; Writing by Anastasia Teterevleva)
