МОСКВА, 17 июн (Рейтер) - Текущее значение курса рубля является максимальным в этом году, дальнейшую траекторию его ослабления определит стоимость российского экспорта, сказал главный экономист БКС Илья Федоров.
В своем прогнозе он учел восстановление санкций США против нефтяной отрасли РФ. Беспоставочная пара доллар/рубль расчетами «завтра» котировалась вечером на Мосбирже по 73,44, и здесь рубль теряет 0,6%. На форексе пара доллар/рубль к 17.20 МСК котировалась по 73,02, согласно данным LSEG, и рубль теряет 0,7%.
«Считаем, что текущее значение курса является максимальным в этом году. А далее траекторию его ослабления определит стоимость экспортных товаров. Мы видим уже сейчас по индексам, что товары неэнергетического экспорта, которые не абсорбируются бюджетным правилом, уже начали дешеветь и на 10-15% уже ряд товаров подешевели, это прежде всего удобрения, агропродукция, ряд металлов и прочие товары неэнергетического экспорта», - сказал Федоров. «Собственно, сейчас курс находится, на наш взгляд, на максимальных уровнях, и этому способствует та высокая валютная выручка, которая сформировалась на пиковых ценах апреля-мая», - добавил он.
В дальнейшем он ожидает сокращения предложения валюты на рынке РФ, на сколько - вопрос цены.
«Поэтому здесь мы не стали существенно корректировать курс на конец года, но курс начала следующего года во многом будет зависеть в том числе от цены нефти, которая зависит от ближневосточного кризиса и реакции правительства на то, какую цену отсечения они поставят в бюджетное правило», - сказал он.
Если Минфин определит цену отсечения в бюджетном правиле на 2027 год в $50 за баррель, курс рубля в следующем году будет между 80 и 85 за доллар, полагает экономист БКС.
В текущем году цена отсечения составляет $59 за баррель и Минфин собирается ее понизить со следующего года.
«Сценарные моменты, которые нужно учитывать, во многом зависят от бюджетного фактора. Если в бюджетное правило будет заложена цена на нефть $50, то мы видим курс рубля однозначно выше 80 в среднем в следующем году. Каждый доллар снижения цены отсечения в бюджетном правиле снижает курс рубля где-то в среднем на 50 копеек», - сказал Федоров.
«Опять-таки, если цены на нефть будут существенно проседать, есть ФНБ, который в краткосрочном периоде может давать поддержку курсу. Мы видим, что на интервенции рубль довольно существенно реагирует укреплением. Это показал декабрь прошлого года и первые два месяца этого года», - сказал экономист.
Снижение ключевой ставки также будет способствовать ослаблению рубля. К концу 2027 года, по прогнозу БКС, она опустится до 10-10,5%.
(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)
