НЬЮ-ЙОРК, 27 июл (Рейтер) - Внимание фондового рынка США на предстоящей неделе будет приковано к заседанию ФРС,которое может пролить свет надальнейшую траекторию процентных ставок, а также кнасыщенному календарю корпоративной отчетности, включая финансовые результаты техгигантов и тяжеловесов сектора искусственного интеллекта. Основные американские фондовые индексы завершили предыдущую неделю в минусе: давление на рынок оказал резкий спад акций Alphabet и Tesla после публикации отчетов за второй квартал. Негативная реакция трейдеров на отчет материнской компании Google, спровоцированная в том числе решением еще больше увеличить и без того огромные расходы на искусственный интеллект,ухудшила настроения инвесторов в преддверии результатов других поставщиков услуг и инфраструктуры для ИИ - Microsoft, Amazon и Meta Platforms. Бумаги фирм, связанные с искусственным интеллектом, были одним из главных двигателей роста фондового рынка в этом году, поддерживая продолжающийся почти четыре года бычий тренд. Несмотря на просадку на минувшей неделе, индекс S&P 500 с начала года всё еще прибавляет более 8%, хотя рынок выглядит очень перегретым, считает главный рыночный стратег Man Group Кристина Хупер. «Инвесторы в какой-то степени сейчас боятся оступиться, - отметила она. - И они с большей вероятностью будут негативно реагировать на любые признаки несовершенства».
СОХРАНИТ ЛИ ФРС СТАВКУ? Недавний скачок цен на нефть из-за всплеска напряженности на Ближнем Востоке подкрепил опасения, что для сдерживания инфляции, которая упрямо остается значительно выше целевого уровня ФРС в 2%, регулятору придется действовать более агрессивно в повышении ставок.
Широко ожидалось, что Федрезерв не станет менять стоимость заимствований по итогам заседания в среду. Согласно данным LSEG, денежные рынки в пятницу закладывали в позиции 38-процентную вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов. При этом сохраняется неопределенность по поводу того, не преподнесет ли центробанк,чей новый глава которого Кевин Уорш меняет подход к коммуникации в вопросе денежно-кредитной политики,сюрприза.
«Нельзя полностью исключать возможность неожиданного повышения ставки», - отметили на прошлой неделе в записке аналитики BNP Paribas.
ИНВЕСТОРЫ СЛЕДЯТ ЗА СИГНАЛАМИ ОБ УЖЕСТОЧЕНИИ Даже если в среду центробанк США сохранит ставку на текущем уровне, инвесторы будут искать намеки по поводу дальнейшей траектории денежно-кредитной политики в заявлении регулятора и на пресс-конференции Уорша. Фьючерсы, привязанные к ставке по федеральным фондам, сейчас указывают на ожидания двух шагов вверх по 25 базисных пунктов каждый к январскому заседанию. «Если сложится ощущение, что всё больше членов Комитета ФРС (по открытым рынкам) склоняется к сценарию нескольких повышений ставок до конца года, это станет проблемой для рынка», - сказал Скотт Рен из Wells Fargo Investment Institute. Более высокие ставки могут спровоцировать дальнейший подъем доходности гособлигаций США, которая уже выросла в последние недели, создавая конкуренцию рынку акций. Доходность индикативных для долгового рынка 10-летних UST в четверг превысила 4,7%, достигнув максимума с начала 2025 года.
На этой неделе инвесторы также получат ряд новых сигналов о состоянии американской экономики: будут опубликованы показатели ВВП за второй квартал, а также данные об инфляции и настроениях потребителей.
ЗАГРУЖЕННАЯ НЕДЕЛЯ ОТЧЕТОВ
Финансовые результаты на этой неделе представит примерно треть компаний из индекса S&P 500, в том числе Apple, Visa, Chevron и Coca-Cola. Согласно данным LSEG IBES на среду, после публикации отчетов более чем 80 компаний, совокупная прибыль фирм, входящих в индекс S&P 500, во втором квартале, как ожидается, увеличится на 26,5% по сравнению с прошлым годом - огромный рост, на который Уолл-стрит рассчитывает, и эти ожидания уже были в значительной степени заложены в котировки акций до начала сезона отчетности. Одним из ключевых драйверов роста американского рынка акций в этом году были расходы на искусственный интеллект,поддержавшие бумаги производителей полупроводников и компаний, участвующие в строительстве дата-центров и другой инфраструктуры. Однако на рынках все больше усиливаются опасения по поводу того, смогут ли компании, вкладывающие огромные средства в ИИ, окупить эти инвестиции. Этот вопрос уже оказался в центре внимания после отчета Alphabet и может повлиять на реакцию рынка на финансовые результаты Microsoft, Amazon и Meta. По словам Хупер, компании легко могут оправдать рыночные оценки прибыли и дать сильные прогнозы на третий квартал, но всё равно столкнуться с негативной реакцией рынка, поскольку взгляд инвесторов на расходы, связанные с ИИ, меняется. «Там, где видели возможности, теперь они с большей вероятностью увидят риски», - добавила она.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Льюис Краускопф)
