«Начали работу по запуску нового инвестиционного цикла», — доложил вице-премьер Александр Новак Владимиру Путину на заседании совета по стратегическому развитию. Инвестиции в первом квартале обвалились на 14,3% в годовом выражении после сокращения на 2,3% в прошлом году, и все прогнозы, включая правительственный, сулят в этом году продолжение спада. Но Путин велел вернуть их к росту и предупредил: это станет «важнейшим индикатором эффективности работы экономических властей».
Окончание прошлого инвестиционного цикла Новак объясняет ситуацией в крупнейших корпорациях, в том числе государственных. По его данным, на долю пяти крупнейших госкомпаний приходится более 15% всех инвестиций в стране. Но начиная с прошлого года «многие так называемые мегапроекты прошли основную фазу инвестиций… практически завершились». Среди тех, кто режет инвестпрограммы, — «Газпром», РЖД, «Росатом».
Для запуска нового цикла нужно расчистить ключевые отрасли от накопленных долгов и убытков, создать стимулы к полному использованию существующей инфраструктуры, обеспечить господдержку инвестиций и улучшить инвестиционный климат, перечислил приоритеты Новак. Уже внесены поправки в закон о банкротстве, которые смещают фокус с ликвидации бизнеса на восстановление платежеспособности, незагруженная экспортная инфраструктура перепрофилируется под внутренние грузопотоки, готовится кратный рост инвестиций в проекты технологического суверенитета, отметил вице-премьер.
Бизнес о начале нового цикла не знает. Среди 12 тыс. опрошенных Центробанком предприятий больше тех, кто собирается уменьшать инвестиции, чем тех, кто готовится их увеличивать. Инвестиции — это во многом «доверие и настроение», отмечал министр экономразвития Максим Решетников, а они у российских предпринимателей сейчас плохие.
Новак традиционно обещал для стимулирования инвестиций «стабильные налоговые условия, защиту прав собственности, снижение административных барьеров». На деле происходит ровно наоборот, а бизнес, по словам Решетникова, «ничего не забывает».
Власти вопреки обещаниям Путина и министра финансов Антона Силуанова дважды повышали налоги — в 2025-м на прибыль и НДФЛ, в 2026-м НДС, и бизнес опасается, что в следующем году налоговая нагрузка снова возрастет: дефицит бюджета по итогам семи месяцев составил 6,5 трлн руб. Ожидания новых налогов сильно нервируют бизнес, отмечал зампред Сбербанка Тарас Скворцов. Наращивание поступлений в бюджет за счет быстро вводимых точечных мер сокращает горизонт планирования предприятий и затрудняет реализацию проектов с длительным сроком окупаемости, предупреждал ведущий эксперт аналитического центра ЦМАКП Эмиль Аблаев. Важный, по словам Новака, шаг — принятие закона о сроке исковой давности по приватизационным сделкам — не остановил передел собственности, а административные барьеры, зачастую бессмысленные, только растут, отмечал доктор экономических наук Владислав Иноземцев.
Без инвестиций не будет экономического роста, уверен Путин, но дело не столько в инвестициях, сколько в их качестве. Инвестиционный бум последних лет не принес большой отдачи. «Инвестиции за последние три года выросли на треть. Но мы пока не видим, что это вылилось в рост производительности труда», — говорила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.
«И на обывательском уровне, и на уровне экспертов превалирует мнение, что именно инвестиции являются главным драйвером экономического роста. Это лишь один из факторов», — говорит советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов. — Экономический рост, основанный только на инвестициях, — это обычно затухающий рост». Более сильный и устойчивый рост, которого требует Путин, по его мнению, возможен за счет повышения общей производительности, а это «в том числе про совершенствование институтов, интеграцию в мировую экономику».
