2 ноя (Рейтер) - Когда акции снижаются, а инфляция остается одной из главных проблем для рынков, инвесторы неизбежно задаются вопросом, стоит ли покупать золото, которое традиционно считается и средством хеджирования инфляции, и активом-убежищем.
Несмотря на такую репутацию, золото снизилось с $4.700 за унцию примерно до $3.900 в период с августа по октябрь. Причиной стало сокращение спекулянтами бычьих позиций. Такое позиционирование может открыть путь для восстановления рынка, если условия станут более благоприятными.
Снижение привело драгметалл к ряду важных технических уровней поддержки. Так, 100-месячная скользящая средняя проходит вблизи $3.869 за унцию, а отметка $3.963 соответствует 61,8-процентной коррекции участка роста между $2.956 и $5.696, произошедшего на фоне обострения торговых войн в апреле 2025 года. На эти уровни Фибоначчи обычно ориентируются как инвесторы, отслеживающие тренды, так и долгосрочные инвесторы.
Если фондовый рынок продолжит просадку и неприятие риска усилится, золото может выиграть от перетока денег из более рискованных активов в защитные инструменты. На руку драгметаллу и закрытие бычьих позиций, и тот факт, что после коррекции драгметалл выглядит относительно недорогим, что улучшает соотношение потенциальной доходности и риска для новых покупателей.
Одним из ключевых факторов остается инфляция. Если рост цен на нефть примерно на $50 в августе-октябре (когда золото падало) указывает на более устойчивое инфляционное давление, риск повышения процентных ставок может оказаться выше, чем сейчас предполагают рынки. В этом сценарии спрос на защитные активы, такие как золото, может усилиться.
Хотя коррекция на фондовом рынке в краткосрочной перспективе, вероятно, будет воспринята негативно и может вызвать приток инвестиций в активы-убежища, в долгосрочном плане она может способствовать устранению части накопленного с начала 2025 года дисбаланса.
Несмотря на масштабные покупки золота в 2025-м и начале 2026 года, этот драгметалл может оказаться в более выигрышном положении в периоды ужесточения денежно-кредитной политики благодаря своей многолетней репутации средства сохранения стоимости. Инвесторам важно учитывать как краткосрочную техническую картину, так и более широкие макроэкономические факторы, определяющие динамику роста, инфляции и экономической политики.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Джереми Болтон является рыночным аналитиком Рейтер и выражает собственное мнение)
