НЬЮ-ЙОРК, 22 сен (Рейтер) - После возобновления цикла смягчения ФРС акции компаний жилищного сектора превращаются в один из перспективных сегментов фондового рынка - уже несколько недель они демонстрируют заметный рост на фоне ожиданий дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Центробанк США в среду снизил процентную ставку, впервые с декабря, и сигнализировал о дальнейшем смягчении ДКП для предотвращения спада на рынке труда.
Этот шаг может поддержать чувствительные к процентным ставкам сегменты, такие как компании малой капитализации и производители товаров не первой необходимости. Акции застройщиков также могут выиграть, если смягчение ДКП приведет к снижению ставок по ипотеке и более высокой экономической активности, что поможет испытывающему трудности жилищному сектору, сказали инвесторы.
«ФРС запускает новый цикл смягчения ДКП, - сказал Анджело Куркафас из Edward Jones. - Если подумать о секторах, которые могут выиграть от этого, то строительные компании - один из них».
Индекс S&P 500 завершил торги в пятницу на рекордно высоком уровне, прибавив более 13% с начала года, после того как ФРС снизила базовую ставку на четверть процентного пункта до диапазона 4%-4,25%. В четверг индекс малых компаний Russell 2000 впервые почти за четыре года закрылся на рекордном максимуме.
Некоторые инвесторы надеются, что возобновление цикла смягчения ДКП поддержит акции компаний, чувствительных к экономической конъюнктуре, и лидерами Уолл-стрит станут не только техкомпании с мегакапитализацией, которые в основном обеспечивали рост индексов.
Индекс жилищного сектора PHLX вырос на 15% с начала квартала по сравнению с повышением более чем на 7% индекса S&P 500, хотя в годовом исчислении показатель жилищного сектора все еще отстает от бенчмарка.
В этом квартале значительный рост показали акции DR Horton , подорожавшие более чем на 30%, а также KB Home и Toll Brothers, прибавившие свыше 20%.
Ассоциация ипотечных банков сообщила, что стоимость 30-летней ипотеки с фиксированной ставкой снизилась до 6,39% за неделю, завершившуюся 12 сентября, достигнув минимума с начала октября 2024 года. Аналитики Keefe, Bruyette & Woods прогнозируют, что ставки по ипотеке могут приблизиться к 6% к концу года.
По данным, опубликованным в среду, объем строительства односемейных домов в США в августе упал до минимума почти двух с половиной лет. Глава ФРС Джером Пауэлл охарактеризовал активность в жилищном секторе как слабую на пресс-конференции после решения центробанка.
«Если ипотечные ставки снизятся, это, возможно, вдохнет немного жизни в рынок жилья», - сказал Джек Янасевич из Natixis Investment Managers Solutions, добавив, что снижение ставок по ипотеке до уровня 5% является важным пороговым значением.
Инвесторы предупреждают, что снижение ставки по федеральным фондам не обязательно приведет к аналогичному снижению ипотечных ставок, поскольку последние теснее связаны с доходностью 10-летних гособлигаций США, а на нее влияет широкий спектр факторов. Доходность 10-летних treasuries находится сейчас вблизи 4,13%, против 4,6% в мае.
Масштаб снижения ставок ФРС в этом году остается неясным, поскольку устойчиво высокая инфляция - аргумент в пользу сохранения ставок на повышенном уровне.
На этой неделе выходит статистика продаж в США нового и вторичного жилья.
«Высокая активность на рынке жилья обычно благоприятно влияет на экономическую деятельность, - сказал Пол Нолти из Murphy & Sylvest Wealth Management. - Поэтому мы хотели бы видеть стабильный рост этих показателей».
Помимо данных жилищного рынка, в ближайшие дни выйдет целая серия экономических релизов, включая уточненные данные ВВП за второй квартал, показатели промышленного производства и сектора услуг, а также индекс расходов на личное потребление PCE, который является ключевым индикатором инфляции. Инвесторы также будут слушать речь Пауэлла во вторник.
Учитывая, что Федрезерв утверждает, что у него нет заранее установленного курса, а среди управляющих нет единого мнения о дальнейшей траектории ставок, это, вероятно, приведет к волатильности акций на фоне предстоящих экономических данных - особенно показателей рынка труда и инфляции, считает Сет Башам из Wedbush.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Льюис Краускопф)
