НЬЮ-ЙОРК, 22 дек (Рейтер) - Надежды инвесторов на традиционное предновогоднее ралли на американском фондовом рынке могут наткнуться на турбулентность, которая может продлиться вплоть до конца года.
Несмотря на уверенную динамику фондовых индексов весь 2025-й, индекс S&P 500 с начала декабря слегка снизился, что идет вразрез с исторической тенденцией, согласно которой этот месяц обычно считается сильным.
Две темы в последние недели стали причиной колебаний американских акций: пристальное внимание к огромным расходам корпораций на развитие искусственного интеллекта и меняющиеся ожидания относительно дальнейшего снижения ставок ФРС в 2026 году.
Сомнения вокруг проекта центра обработки данных Oracle на прошлой неделе оказали давление на технологический сектор и акции, связанные с ИИ, в то время как благоприятные данные об инфляции в четверг придали импульс фондовому рынку.
«Статистика укрепила ожидания, что ФРС будет склоняться к снижению ставок», - сказал Анджело Куркафас из Edward Jones.
Куркафас добавил, что хотя в ближайшие дни инвесторы могут фиксировать прибыль после успешного года, создавая некоторое давление продаж, свежие данные, вероятно, дают зеленый свет ралли Санта-Клауса.
Согласно Stock Trader's Almanac, с 1950 года это предновогоднее ралли приносило S&P 500 в среднем рост на 1,3% в последние пять торговых дней декабря и первые две сессии января. В 2025 году этот период начинается в среду и продлится до 5 января.
Инвесторы на прошлой неделе переваривали массив данных, публикация которых задержалась из-за 43-дневной приостановки работы федерального правительства. Трудовая статистика показала восстановление роста занятости в США в ноябре, однако уровень безработицы достиг 4,6% - максимума более чем четырех лет. Опубликованный в четверг с запозданием отчет показал, что в ноябре потребительские цены в США выросли медленнее, чем прогнозировалось. Оптимизм по поводу замедления инфляции, однако, надо делить на возможные искажения в связи с задержкой сбора данных в конце ноября, когда розничные сети предлагали праздничные скидки.
ФРС снизила процентные ставки на трех заседаниях подряд, и теперь инвесторы анализируют статданные, чтобы понять, когда регулятор сможет вновь приступить к смягчению ДКП в 2026 году.
По словам Тревора Слейвена из Barings, на этой неделе ключевым вопросом станет дальнейший курс ФРС, учитывая искажения в статистике из-за шатдауна.
«Нерешен спор о том, в каком направлении движутся крупнейшие центробанкии и куда направляется инфляция в момент, когда данные указывают на дальнейшее ослабление рынка труда», - добавил Слейвен.
На этой неделе ожидается публикация ряда экономических показателей. В их числе - ВВП за третий квартал, заказы на товары длительного пользования и индекс потребительского доверия.
На укороченной из-за праздников торговой неделе инвесторы, вероятно, будут опять фокусироваться на акциях сектора ИИ, поддерживавших рост рынка в 2025 году. Индекс S&P 500 прибавил более 15% с начала года и движется к третьему подряд годовому результату с темпами роста на 10% и больше.
Однако в последнее время опасения вокруг ИИ - включая вопрос о том, когда масштабные инвестиции в инфраструктуру начнут окупаться - ударили по стремительно растущему технологическому сектору - крупнейшему компоненту основных индексов, таких как S&P 500.
«Скепсис по поводу расходов на ИИ становится все более заметным», - сказал Марк Лускини из Janney Montgomery Scott. По его словам, непропорционально высокая доля технологических и связанных с ними акций в индексах, взвешенных по капитализации, давит на рынок.
Другие секторы, отстававшие в этом году, помогли компенсировать спад. Среди них чувствительные к экономике отрасли: транспорт, финансы и компании с малой капитализацией, - которые с начала декабря демонстрируют рост.
«Мы видим, что деньги уходят из техсектора, - сказал Куркафас. - Другие отрасли укрепились и помогли удержать рынок в основном в боковом диапазоне».
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Льюис Краускопф)
