Чтобы предотвратить массовые банкротства, ЦБ рекомендовал банкам в первом полугодии 2026 г. удовлетворять заявки на реструктуризацию кредитов, если есть надежда, что трудности заемщиков временные.
ЦБ всегда настороженно относился к реструктурированным кредитам, подозревая, что они могут маскировать проблемы. Обычно он требует от банков создавать по таким долгам повышенные резервы, но сейчас разрешил этого не делать. Регулятор указывает, что его поблажки призваны стимулировать банки следовать его рекомендации, если у заемщика есть «потенциал для восстановления финансовой устойчивости». Пока же с ней серьезные проблемы.
На фоне замедления экономики ключевой уязвимостью становится кредитный риск, отмечал ЦБ. Две из четырех основных уязвимостей, которые он выявил, связаны с долговыми проблемами бизнеса. Замедление экономики, плохая рыночная конъюнктура и высокие процентные ставки увеличили долговую и процентную нагрузку компаний, пишет ЦБ. Кредитный риск в корпоративном секторе растет: доля так называемой зеленой зоны (без признаков обесценения) в портфеле кредитов крупным и средним компаниям постепенно уменьшается, а в сегменте малого и среднего бизнеса (МСБ) растет количество компаний, выходящих в дефолт, продолжает ЦБ.
Долги крупнейших компаний становятся все более опасными. В этом году ЦБ повысил резервы по кредитам, которые увеличивают размер долга уже закредитованных крупных компаний. Он оценил кредитоспособность 89 крупнейших компаний из 13 отраслей с общей выручкой 78 трлн руб. (39% ВВП за 2024 г.) и долгом 43,7 трлн руб. (это 44% долга всего реального сектора). Оказалось, что 2/3 их долга приходится на компании с повышенной процентной нагрузкой, которые при росте процентных расходов или снижении операционных результатов могут испытывать сложности с обслуживанием долга. В том числе 8% долга приходится на компании в критическом положении, которые не могут полноценно обслуживать свои обязательства: их прибыль меньше процентных платежей. Такие компании есть в ритейле, девелопменте, ИT, драгоценных металлов, машиностроении, легкой промышленности и угольной отрасли, перечислял ЦБ.
Банки в этом году изменили график платежей угольно-металлургической компании «Мечел» (она пока платит только проценты, а тело долга будет погашать с 2027 г.), сейчас обсуждаются меры поддержки РЖД на 1,3 трлн руб., включая реструктуризацию кредитов. МСБ с октября получил право брать кредитные каникулы – отсрочку платежей на полгода.
Реструктуризации иногда позволяют компании пройти трудный период и восстановить устойчивость, но зачастую лишь откладывают проблему. ЦБ на конец III квартала оценивал долю «рискованных реструктуризаций» в 4% корпоративного портфеля, или 3,65 трлн руб. Их рост ЦБ называл основной причиной роста проблемных корпоративных кредитов, доля которых достигла 11,4%, или 10,4 трлн руб. На просроченные кредиты приходится лишь 2,8% портфеля (на конец ноября).
Существенное ухудшение качества кредитного портфеля банков повышает вероятность системного банковского кризиса, отмечает аналитический центр ЦМАКП: разработанные им опережающие индикаторы растут. Формально вероятность возникновения системного банковского кризиса (до ноября 2026 г.) средняя, но это результат методологии ЦМАКП. Системный кредитный риск, о котором сигнализировали индикаторы, уже реализовался, поэтому его низкая вероятность относится к новой волне кризиса «плохих долгов»), объясняет центр.
При этом его система раннего оповещения фиксирует высокие риски «бегства вкладчиков», а вероятность возникновения системного банковского кризиса до ноября 2026 г. оценивается как средняя.
В целом, идущий процесс падения качества активов и возможные колебания ресурсной базы банков обуславливают существенную вероятность возникновения системного банковского кризиса, отмечает ЦМАКП, но «благодаря доминированию госбанков он может протекать в латентной форме – так же, как кризис 2022 г.».
ЦБ уже просил банки по возможности соглашаться на реструктуризации до конца этого года, но ситуация так и не улучшилась – поэтому пришлось продлевать рекомендации. Но ЦБ готовится решать проблему более системно: он собирается обсудить проблему с банками и в первом полугодии 2026 г. уточнить контрольные показатели «с учетом отраслевых особенностей и размера компании».
