СИНГАПУР, 14 янв (Рейтер) - Открытое министерством юстиции США расследование деятельности Федеральной резервной системы и резкая реакция ее председателя Джерома Пауэлла значительно повысили ставки в затяжной сваре с президентом Дональдом Трампом, которая, как боятся инвесторы, поставила под угрозу независимость крупнейшего в мире центрального банка.
В резких выражениях Пауэлл сообщил о начатом уголовном расследовании по делу о реконструкции здания ФРС. По его словам, это лишь предлог для оказания политического давления на ФРС с целью ускорить снижение процентных ставок.
Президент Дональд Трамп сказал в интервью телеканалу NBC, что не знал о действиях Минюста, но при этом вновь раскритиковал Пауэлла. Его атаки на главу ФРС участились и становятся всё более яростными по мере того, как регулятор снижает ставки - но более медленным темпом, чем хотелось бы президенту.
Расследование и жесткий ответ Пауэлла обострили конфликт, который, по мнению аналитиков, угрожает утратой независимости ФРС, а это ключевой элемент экономической политики и краеугольный камень американской финансовой системы.
Перетряска всех государственных институтов, начатая во второй срок Трампа, теперь сказывается на одной из основ финансовой устойчивости США.
Доллар слаб, золото обновляет исторические максимумы, и рынки в понедельник заложили в цены чуть более высокую вероятность снижения ставки ФРС в ближайшей перспективе .
«Пауэлл отошел от прежней тактики реагирования на угрозы Трампа, на этот раз прямо указав на истинную причину раздора: Федрезерв не меняет ставки так, как хотел бы президент», - сказал Дэмиен Бой из Wilson Asset Management. «Золото укрепилось, акции пошатнулись, а изгиб кривой доходности стал немного круче. Эти изменения в целом соответствуют сценарию атаки на независимость ФРС», - добавил он.
Способность центробанков действовать без вмешательства политиков, по крайней мере при установлении процентных ставок, считается ключевым принципом современной экономики, обеспечивающим независимость монетарных властей и долгосрочную стабильность.
Для инвесторов доверие к американским институтам является частью так называемой особой привилегии США - статуса эмитента мировой резервной валюты и привлекающей многомиллиардные потоки капитала.
Карл Шамотта из Corpay указал на непредвиденные последствия давления на ФРС.
«Попытки повлиять на центральный банк с помощью агрессивных юридических угроз в адрес отдельных руководителей могут привести к росту инфляционных ожиданий, подорвать роль доллара как валюты-убежища и вызвать резкий скачок доходности долгосрочных облигаций, что увеличит стоимость заимствований по всей американской экономике», - сказал Шамотта.
«Полить всё вокруг бензином , а потом взяться играть со спичками обычно ни к чему хорошему не приводит», - добавил он.
ФРС УЖЕ НЕ БУДЕТ ТЕХНОКРАТИЧЕСКОЙ
Ответная реакция Пауэлла во многом выглядит как прощальный шаг: его срок полномочий истекает в мае, и Трамп уже сказал, что назначит на его место сторонника значительно более низких ставок.
Тем не менее нынешняя позиция Пауэлла станет точкой отсчета для нового главы и определит рамки возможных перемен в политике центробанка.
По словам Ричарда Йетсенги из ANZ, для американских финансовых рынков в целом ожидаются сдвиги во всех трех аспектах политики ФРС: ставках, балансе и регулировании банковского сектора.
«Пока рано делать выводы, но тенденции понятны - технократическая ФРС, какой мы ее знали на протяжении последних десятилетий, постепенно отходит в прошлое», - сказал аналитик.
Тем временем инвесторы, которые уже начали задумываться, не слишком ли велика доля американских активов в портфелях, получили сигнал о новых рисках, исходящих от администрации Трампа.
«Рынок уже сумел отмахнуться от множества шумных дискуссий вокруг ФРС и ее независимости, и, вероятно, сделает то же опять, но в какой-то момент ситуация может выйти из-под контроля», - сказал Кристофер Ходж из Natixis.
Движения на рынке в понедельник были незначительными, и некоторые аналитики сочли их скорее сигналом того, что Трамп не имеет реального воздействия на ФРС, чем признаком явного влияния на процентные ставки.
«Инвесторам это не понравится, но на самом деле это показывает, что у Трампа больше нет других рычагов воздействия», - отметил Эндрю Лилли из Barrenjoey.
«Ключевая ставка останется на уровне, который определит большинство членов Комитета по открытым рынкам», - добавил он.
Тем не менее, в головах инвесторов уже поселились сомнения, сможет ли ФРС и дальше принимать решения независимо.
«Неясно, насколько продолжительной и жесткой может оказаться атака на ФРС, - сказал Вишну Варатан из Mizuho. - Однако вопрос независимости регулятора теперь актуален как никогда и, возможно, будет пересматриваться каждые несколько заседаний».
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Стелла Цю и Том Уэстбрук)
