НЬЮ-ЙОРК, 17 фев (Рейтер) - После четырехмесячного падения американская валюта может показать некоторое восстановление, поскольку политические и экономические факторы начинают складываться в пользу доллара, а некоторые рыночные эксперты высказываются более оптимистично в отношении перспектив «зеленого».
По словам аналитиков, давление, которое
Между тем, поддержку американской валюте оказывают улучшение перспектив экономического роста США, укрепление делового доверия, стабильный аппетит зарубежных инвесторов к американским акциям и бондам, а также ожидания менее агрессивной позиции Трампа в преддверии выборов в Палату представителей и Сенат США. Индекс доллара к корзине из шести основных валют остается ниже отметки 100 с ноября, упав на 6,7% с момента повышения пошлин Трампом в апреле 2025 года, а также коснувшись минимума четырех лет в январе 2026 года. Самое значительное падение «зеленый» в этом году показал к высокодоходному австралийскому доллару, но ослаб он даже по отношению к остающейся слабой японской иене.
Отскок доллара может сказаться на глобальных рынках, повлиять на торговые потоки, финансовые показатели транснациональных корпораций и инвестиционные стратегии на триллионы долларов трансграничного капитала. После месяцев отступления укрепление «зеленого» также ослабило бы давление на валюты развивающихся рынков и изменило бы расчеты хеджирования для инвесторов по всему миру. «Сейчас мы являемся быками в мире долларовых медведей», - сказал Дэн Тобон из Citi. Тобон прогнозирует, что американская валюта будет укрепляться, по крайней мере, до третьего квартала 2026 года, в основном по отношению к евро, канадскому доллару и фунту стерлингов, даже если на нее будут давить такие факторы, как хеджирование долларовых рисков иностранными инвесторами и угроза для независимости ФРС со стороны администрации Трампа.
По словам Тобона, более ориентированная на экономический рост и менее политически хаотичная администрация Трампа перед выборами в Конгресс США создаст дополнительную поддержку «зеленому». «Мы думаем, что рыночный энтузиазм будет немного восстанавливаться. Все эти факторы в совокупности, по нашему мнению, должны быть довольно позитивными для доллара», - сказал Тобон. Джейн Фоли из Rabobank считает, что значительная часть влияния от негативных настроений уже заложена в котировки доллара, а относительная сила американского потребителя привлекает инвестиции в страну.
КОРРЕКТИРОВКА ПОЗИЦИЙ В ОЖИДАНИИ РАЛЛИ
Просадка доллара повсеместно отразилась на мировых рынках. Инвесторы увеличили долю хеджирования в 2025 году, и их позиции стали еще одной причиной снижения доллара.
Теперь позиционирование на рынке дериватов указывает на постепенное изменение рыночных настроений. По данным CME Group, валютные опционы в январе показали, что трейдеры покупали инструменты хеджирования для защиты от дальнейшего падения доллара и были позиционированы на рост евро. Однако после номинации Кевина Уорша на должность председателя ФРС, объемы хеджирования снизились, согласно данным. При этом риск-реверсалы, измеряющие сдвиги в валютных опционах на евро и фунт стерлингов, снизились с январских пиковых значений. По мнению аналитиков, репутация Уорша как вызывающего доверие технократа, который не выступает за увеличение покупок рыночных активов Федрезервом, умерила опасения о чрезмерном смягчении денежно-кредитной политики ФРС и возможной потери ее независимости. Выдвижение кандидатуры Уорша убирает один из усугубляющих факторов, способствовавших недавнему снижению доллара, однако это лишь часть причины, сказал Гарретт ДеСимоне из OptionMetrics. Данные OptionMetrics отражают растущий интерес трейдеров к конструкциям, известным как «бабочки» - стратегиям, предполагающим сохранение относительной стабильности лежащих в их основе валютных пар.
«В совокупности это указывает на то, что рынок снижает ставки на обесценение доллара, при этом инвесторы по-прежнему платят за защиту от резких движений в любую сторону», - сказал ДеСимоне.
НЕ ВСЕ УБЕЖДЕНЫ
В то же время аналитики J.P.Morgan и BofA сомневаются, что доллар способен существенно укрепиться.
Франческа Форнасари из Insight Investment, отметившая, что за последние дни изменилось представление об отношении американской администрации к вопросу валют.
«Мы находимся в ситуации, когда администрация хотела бы иметь более слабый доллар, - сказала Форнасари. - Мы полагаем, что доллар продолжит постепенно снижаться в течение года».
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Лаура Мэтьюз и Сакиб Икбал Ахмед)
