После своего вторжения в Украину Россия еще никогда не экспортировала так мало нефти и не получала за нее так мало денег. На результате февраля сказались рекордные скидки из-за санкций, сокращение собственной добычи и переработки. Правда, скачок цен и нехватка нефти в связи с остановкой поставок из Персидского залива могут изменить ситуацию в ближайшие месяцы.
В феврале Россия заработала на экспорте сырой нефти и нефтепродуктов всего $9,5 млрд, что на $1,5 млрд меньше, чем в январе, сообщило в ежемесячном отчете Международное энергетическое агентство (МЭА). Совокупный среднесуточный экспорт рухнул на 850 000 баррелей до 6,6 млн. И объем экспорта, и доходы от него оказались минимальными с начала развязанной Владимиром Путиным войны в Украине, по оценке МЭА.
Помимо рекордных скидок (в портах отгрузки сорта Urals они в конце февраля достигли $30 за баррель по отношению к Brent), столь провальный результат объясняется сокращением добычи и производства топлива. Нефтепереработка упала на 300 000 баррелей до 5,1 млн баррелей в сутки из-за украинских ударов по российской нефтяной инфраструктуре.
Между тем, среднесуточная добыча, по данным МЭА, рухнула за месяц на 710 000 баррелей до 8,55 млн. Это гораздо больше, чем опубликованная накануне оценка ОПЕК. Хотя обе организации зафиксировали третий месяц сокращения добычи подряд и давали примерно одинаковую оценку за январь (около 9,25 млн баррелей), ОПЕК сообщила о месячном снижении всего на 56 000 до 9,184 млн баррелей.
Как бы то ни было, из-за обвала нефтяных доходов правительство начало обсуждать сокращение расходов федерального бюджета с возможным урезанием на 10% всех статей кроме оборонных и «защищенных», сообщил накануне Reuters. В январе-феврале дефицит бюджета составил 3,5 трлн рублей, в том числе из-за рухнувших на 47% поступлений от нефти и газа.
Ситуация изменится как минимум в ближайшее время. Индия за пять дней купила около 30 млн баррелей российской нефти – то есть столько же, сколько за весь февраль. Правда, неизвестно, как быстро Россия сможет получить эти деньги: крупнейший банк страны State Bank of India, например, пока отказывается обслуживать платежи за импорт российского сырья.
Но финансовые последствия разразившегося на Ближнем Востоке военного конфликта могут оказаться достаточно существенными и более долгосрочными, отмечает Владислав Иноземцев, сооснователь Европейского центра анализа и стратегий. Бюджету, по его оценке, критически необходима цена нефти на уровне 5500 рублей за баррель (а желательно и выше). Ее можно достичь при цене в $74 за баррель и нынешнем курсе рубля или при цене $50 баррель и курсе 112 рублей/$.
Первый вариант реализовался в последние дни. «Чтобы он превратился в базовый сценарий для всего текущего года, необходимо продолжение войны хотя бы в течение нескольких недель: в этом случае цена сможет подрасти по сравнению с нынешними значениями и стать ориентиром для долгосрочных фьючерсов», – считает Иноземцев. Кроме того, из-за роста цен на топливо в разных странах и продолжающейся блокировки Ормузского пролива возникает спрос на дополнительные объемы нефти, который может частично покрыть Россия, отмечает он:
Последнее для Кремля еще важнее, чем текущая цена, т. к. при невозможности Саудовской Аравии обеспечить соответствующий рост поставок из-за перекрытия основных транспортных путей российская нефть окажется важным балансирующим фактором.
