ЛОНДОН, 13 мар (Рейтер) - Война на Ближнем Востоке взвинтила цены на энергоносители, поставив центральные банки, до сих пор хорошо помнящие всплеск инфляции 2022 года, в затруднительное положение. Трейдеры, стремящиеся услышать мнение чиновников, получат такую возможность в ближайшие дни, когда пройдут заседания центральных банков Бразилии, еврозоны, США и Японии.
Ниже следует обзор основных рыночных событий предстоящей недели.
1/ В ТУПИКЕ Надежды на быстрое разрешение конфликта на Ближнем Востоке, похоже, тают. Президент США Дональд Трамп сказал, что война закончится тогда, когда он скажет. Однако в Персидском заливе горят танкеры, объекты нефтяной погрузки и транспортной инфраструктуры по всему Ближнему Востоку повреждены, а новый верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи настаивает на том, чтобы Ормузский пролив оставался закрытым. Таким образом, трейдеры начинают осознавать, что даже в случае скорого прекращения огня может пройти немало времени, прежде чем поставки нефти, природного газа, удобрений и других нефтехимических продуктов вернутся к норме. Тем временем цены на нефтьдемонстрирует колебания в обе стороны от отметки $100 за баррель, цены на природный газ резко выросли, а инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно инфляции и процентных ставок на этот год.
2/ КУРС НА СНИЖЕНИЕ СТАВОК СОХРАНЯЕТСЯ? Неожиданно слабая февральская трудовая статистика США подкрепила аргументы в пользу дальнейшего смягчения денежно-кредитной политике - то чего Трамп давно добивается. Однако конфликт на Ближнем Востоке внезапно осложнил ситуацию, и ФРС по итогам двухдневного заседания в среду столкнется с вопросами о перспективах. Ожидается, что регулятор сохранит ставки на прежнем уровне второе заседание подряд. Фьючерсы, привязанные к ставке по федеральным фондам, указывают, что инвесторы ослабили ожидания снижении ставок в этом году, поскольку стремительный рост цен на нефть усилили опасения об инфляции, которая уже превышает целевой уровень ФРС. Это может потенциально спровоцировать новое столкновение между центральным банком и Трампом в ближайшие месяцы.
В Канаде в среду также состоится заседание центрального банка. Трейдеры прогнозируют повышение ставки на 25 базисных пунктов к концу года.
3/ ПРОЩАЙ, ХОРОШАЯ ПОЗИЦИЯ, ЗДРАВСТВУЙ, НЕИЗВЕСТНОСТЬ Четверг обещает быть богатым на события для Европы - в этот день пройдут заседания центральных банков Великобритании, еврозоны и Швейцарии. Резкий рост цен на нефть ставит Европу, зависящую от импорта энергоносителей, в сложное положение. В памяти до сих пор живы воспоминания о 2022 годе, когда первоначальный всплеск инфляции был ошибочно расценен временным явлением. Рынки теперь закладывают в цены повышение ставок ЕЦБ и ЦБ Швейцарии позднее в этом году, тогда как ожидания шага вниз от Банка Англии были быстро вычеркнуты из прогнозов. Глава ЕЦБ Кристин Лагард, месяцами подчеркивающая, что регулятор находится в хорошем положении, по всей видимости, будет вынуждена ответить на вопросы о том, как она оценивает текущую позицию в нынешних условиях. У Банка Англии меньше пространства для маневра. Всего несколько недель назад широко ожидалось снижение ставок в марте. Однако с учетом относительно упрямой инфляции, которая сталкивается с новым повышательным давлением, этот шаг снят с повестки дня. 4/ ИДЕМ НА ПОВЫШЕНИЕ? Среди центральных банков группы G10 лишь ЦБ Австралии и Банк Японии находятся в цикле повышения ставок. Вопросы, связанные с войной на Ближнем Востоке и инфляцией, имеют ключевое значение для инвесторов, особенно в Японии, которая полагается на этот регион с точки зрения почти всех своих поставок нефти.
Для австралийского регулятора перспективы несколько яснее. Рынки закладывают более чем 70-процентную вероятность шага вверх на 25 б.п. на заседании во вторник. При этом все больше экономистов ожидают этого после предупреждения об инфляции со стороны одного из высокопоставленных чиновников. Для Банка Японии ситуация сложная.
Ожидания относительно следующего повышения ставки оказались под большим вопросом, поскольку долгосрочное повышение цен на энергоносители способно нанести двойной удар по зависимой от импорта этих товаров экономике - в виде низкого роста и высокой инфляции.
5/ ПАУЗА ИЛИ ШАГАЕМ ДАЛЬШЕ? Для многих развивающихся рынков курс ДКП сменился с понижения на повышение ставок - но не повсеместно.
От бразильского регулятор, который огласит решение о ставке в среду, давно ждут начала цикла смягчения - ставка удерживается на 20-летнем максимуме в 15% с июля. Однако скачок цен на нефть побудил аналитиков пересмотреть прогнозы: одни теперь ожидают снижения на 25 б.п. вместо 50 б.п., а другие - что смягчение может быть отложено вовсе, пока чиновники проводят переоценку инфляционного давления. Центральный банк Турции взял паузу в снижении ставок, в то время как представители польского регулятора задаются вопросом, не станет ли шаг вниз в марте последним на ближайшее время.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Аманда Купер, Дхара Ранасингхе, Карин Строхекер, Льюис Краускопф, Рэй Ви, Суманта Сен, перевела Ая Лмахамад)
