13 мар (Рейтер) - Обычно трейдеры сокращают позиции во время события, вызывающего бегство от риска, но с начала конфликта на Ближнем Востоке заметных признаков этого не наблюдается, а игнорирование правил, как правило, дорого обходится. Готовность идти на риск была очевидной в течение конфликта: почти не изменилась стоимость рискованных валют, которые активно покупались предыдущий год после атак США на Иран, в то время как активы, считающиеся защитными, такие как швейцарский франк , иена и золото, продавались.
Беспечность в отношении войны объясняется успехом рисковых ставок во время торгового конфликта, поскольку то, что по логике должно было быть событием, вызывающим бегство от риска, вместо этого спровоцировало масштабное ралли акций и скачок стоимости рисковых валют, используемых в сделках керри-трейд, в ущерб валютам-убежищам, таким как доллар и иена, которые широко продавались для финансирования этих сделок. Огромный подъем пары евро/доллар усилил впечатление большого сдвига в структуре валютных рынков: мировая резервная валюта стала восприниматься менее безопасной, и короткие позиции в долларе оказались прибыльными. Однако он также породил одну из крупнейших в истории ставок на укрепление евро, рекордные ставки против швейцарского франка, а в последнее время - и крупные вложения в расчете на рост австралийского доллара Поскольку валюта с высоким бета-коэффициентом, как правило, движется более резко, чем более широкий валютный рынок, и обычно более чувствительна к мировому аппетиту к риску, ожиданиям относительно экономического роста и ценам на сырьевые товары, его подъем произошел вопреки кризису, но также завел трейдеров в очень рискованную позицию. Вместо того, чтобы следовать правилам, которые обычно определяют поведение трейдеров, есть явная готовность их игнорировать: азарт вытеснил привычное стремление снижать риски и фиксировать прибыль.
Углубляющаяся просадка пары евро/доллар по мере затягивания войны грозит существенно изменить ситуацию, создавая более острую необходимость сокращать позиции и служа напоминанием о том, что, поскольку ситуация вызвана войной, доллар - как мировая резервная валюта - как правило растет во время события, вызывающего бегство от риска.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Джереми Болтон является рыночным аналитиком Рейтер и выражает собственное мнение)
