ЛОНДОН, 29 апр (Рейтер) - Решение Объединенных Арабских Эмиратов выйти из ОПЕК существенно ослабит влияние альянса на рынок нефти и может открыть путь к ценовой войне, как только производители Персидского залива начнут восстанавливать утраченную долю рынка в случае завершения иранского конфликта.
Неожиданное заявление ОАЭ добавило турбулентности на рынках: экспорт нефти и газа из стран Персидского залива остается почти полностью парализованным уже почти два месяца из-за закрытия Ормузского пролива. Такая ситуация подорвала традиционную способность ОПЕК управлять нефтяным рынком в периоды кризиса.
Министр энергетики ОАЭ Сухейль Мохамед аль-Мазруи сказал Рейтер во вторник, что решение о выходе из Организации стран-экспортеров нефти продиктовано необходимостью удовлетворять растущий мировой спрос на энергоносители.
Возможно, это и так, но не менее весомым, хотя и менее альтруистичным, мотивом, вероятно, стало желание наращивать добычу без ограничений. По данным МЭА, в феврале ОАЭ были четвертым по величине производителем в ОПЕК после Саудовской Аравии, Ирана и Ирака, обеспечивая около 12% от общей добычи картеля.
Производственные мощности ОАЭ оцениваются примерно в 4,85 миллиона баррелей в сутки, и страна намерена увеличить их до 5 миллионов баррелей в сутки к 2027 году. Эти амбиции плохо сочетались с текущими ограничениями ОПЕК на добычу.
Слухи о возможном выходе ОАЭ из ОПЕК циркулировали на рынке уже много лет. Как и другие производители Персидского залива, Эмираты обладают огромными запасами нефти, а издержки добычи почти самые низкие в мире, что позволяет получать высокую прибыль даже в затяжные периоды дешевой нефти.
Это преимущество делало ограничения добычи, продвигаемые Саудовской Аравией, все менее оправданными с точки зрения Абу-Даби. Хотя такие меры поддерживают цены, они одновременно ограничивают доход и чреваты потерей доли рынка в пользу производителей с более высокими издержками.
Кроме того, окно для монетизации углеводородных ресурсов ограничено во времени. Ожидается, что потребление нефти достигнет пика в ближайшие десятилетия и начнет снижаться по мере перехода экономик на возобновляемую энергию. Таким образом, у производителей больше причин максимизировать добычу сейчас, а не сдерживать ее ради долгосрочной ценовой стабильности.
В последние годы ОАЭ нередко превышали установленные для них квоты, чему Саудовская Аравия не могла помешать - это вызвало напряженность в отношениях между Эр-Риядом и Абу-Даби.
Разногласия между двумя странами вышли за рамки нефтяной отрасли, затронув конфликты в Йемене, Ливии и Судане. Совсем недавно стороны также разошлись в своей реакции на обстрелы со стороны Ирана.
Таким образом, шаг ОАЭ может стать переломным моментом не только для ОПЕК, но и для политического ландшафта всего региона Персидского залива.
УДАР ПО САУДОВСКОЙ АРАВИИ
Фактическое лидерство Эр-Рияда в ОПЕК долгое время оставалось ключевым элементом стратегии Саудовской Аравии к укреплению международного и регионального влияния. Уход одного из ключевых и давних членов организации заметно ослабляет и без того шаткий альянс, который в этом году пережил несколько испытаний: сначала захват Соединенными Штатами президента Венесуэлы Николаса Мадуро, затем начало войны в Иране.
ОПЕК, в состав которой сейчас входят 12 стран, включая ОАЭ, на протяжении десятилетий пыталась регулировать нефтяной рынок путем координации объемов добычи. Хотя картель контролирует около 80% мировых запасов нефти, его доля в мировой добыче с 1970-х годов снизилась примерно с 50% примерно до 30% в настоящее время.
Частично это объясняется конфликтами внутри отдельных стран-членов, однако более значимым фактором стал рост предложения со стороны производителей, не входящих в ОПЕК, прежде всего США, Канады и Бразилии.
Сформированная в 2016 году группа ОПЕК+ - ОПЕК и союзники - на короткое время частично восстановила утраченное влияние. Объединяя более 40% мировой добычи, он стал эффективным инструментом в управлении перебоями в поставках и ценовой волатильностью. Однако эта слаженность во многом зависела от способности Саудовской Аравии обеспечивать дисциплину среди участников.
Выход ОАЭ не только еще больше сокращает долю ОПЕК на рынке, но и может подтолкнуть других участников ОПЕК+ усомниться в целесообразности ограничений добычи, ослабляя коллективное принятие решений и повышая риск дальнейших эскапад.
Что еще важнее, после завершения конфликта вокруг Ирана новая расстановка сил может стать отправной точкой жесткой борьбы за долю рынка между крупнейшими производителями - ОПЕК+, ОАЭ и США, - что потенциально чревато резким снижением цен на нефть и продолжительным периодом рыночной турбулентности.
УДАЧНЫЙ МОМЕНТ?
На первый взгляд, время для ухода выбрано неудачно: Ближний Восток сотрясает война в Иране, практически полное закрытие Ормузского пролива, продолжающееся уже третий месяц, заблокировало более 13 миллионов баррелей нефти в сутки (что составляет около 13% мировых поставок), а также примерно пятую часть мировых потоков сжиженного природного газа. Блокада лишила регион значительной части экспортных доходов и вынудила производителей приостановить добычу почти 10 миллионов баррелей в сутки.
Ситуация усугубилась тем, что Тегеран начал обстреливать соседние страны - члены ОПЕК - тысячами ракет и беспилотников, нанеся серьезный экономический ущерб и выведя из строя энергетическую инфраструктуру.
Однако если взглянуть на происходящее под другим углом, удары Ирана по ОАЭ, Саудовской Аравии, Кувейту и Ираку, которые являются членами ОПЕК, лишь ускорили наметившийся раскол, наглядно показав хрупкость единства. ОПЕК не стала гарантией совпадения интересов в условиях, когда на первый план выходят вопросы национальной безопасности и деньги.
Показательно, что Абу-Даби открыто критиковал другие арабские страны за, по его мнению, недостаточную защиту от иранских обстрелов.
Возможно, самое важное заключается в том, что нынешняя турбулентность дала ОАЭ удобную возможность выйти из ОПЕК без ощутимого немедленного влияния на физические поставки или цены.
ОАЭ - не первая страна, покинувшая организацию. Катар вышел из ОПЕК в 2019 году, Эквадор - в 2020-м, а Ангола - в 2024-м. Однако ни одна из них не обладала такими объемами добычи, свободными мощностями и региональным весом, как у Эмиратов.
Уход крупного производителя с амбициями быстрого наращивания добычи грозит лишить ОПЕК остатков авторитета. Когда конфликт вокруг Ирана утихнет и нефть вернется на рынок, группа может оказаться более разобщенной, чем когда-либо, что ставит под сомнение жизнеспособность ОПЕК в ее нынешнем виде.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Рон Буссо является обозревателем Рейтер и выражает собственное мнение, перевела Ая Лмахамад)
