12 мая (Рейтер) - Минэкономразвития понизило оценки всех основных макропоказателей РФ в текущем году и на ближайшую трехлетку, одновременно заложив консервативные прогнозы нефтяных цен и ожидая более крепкий рубль, что может свидетельствовать о недоборе доходов казны и стать основанием для бюджетной консолидации, следует из прогноза социально-экономического развития России до 2029 года.
В базовом варианте прогноза, который в ночь с понедельника на вторник частично раскрыл вице-премьер Александр Новак в интервью газете Ведомости, оценка роста российской экономики в текущем году снижена втрое - до 0,4%, а в следующем вдвое - до 1,4%.
Слабый прирост ВВП в 2026 году будет сопровождаться более глубоким, чем ожидалось, спадом инвестиций второй год подряд, следует из прогноза. Министерство теперь ждет снижения инвестиций в основной капитал в 2026 году на 1,5% вместо 0,5% после падения на 2,3% в 2025 году.
На 2027 год ведомство ухудшило прогноз роста инвестиций почти вдвое - до 2,0% с 3,8%. Сокращение 2025-2026 годов будет компенсировано по итогам 2028 года, считает Минэкономики.
Министерство также прогнозирует более сильное, чем раньше, замедление темпов роста промпроизводства, розничных продаж, реальных зарплат и доходов населения.
Власти опубликовали новый макропрогноз через несколько недель после того, как президент Владимир Путин раскритиковал правительство и Центробанк за расхождение текущих данных с официальными прогнозами, и снова потребовал принять меры для возобновления роста.
В конце прошлого года Путин поставил задачу восстановить темпы роста ВВП и инвестиционной активности уже в 2026 году, однако с текущего года экономика перешла к падению, сократившись в январе-марте на 0,3%, что стало первым снижением за три года.
Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сказал во вторник, что Путин активно вовлечен в экономические вопросы и можно «с уверенностью говорить о макроэкономической стабильности», несмотря на волатильность на мировых рынках.
КРЕПЧЕ РУБЛЬ, НИЖЕ НЕФТЬ. БЮДЖЕТ ЖЕСТЧЕ?
Рубль, который уже более года опровергает прогнозы аналитиков о скором ослаблении, по оценкам Минэкономики, будет почти на 12% крепче, чем ожидалось ранее, в 2026 году и на 9% - в 2027 году.
Минэкономики ждет среднегодовой курс в 2026-2027 годах на уровне 81,5 рубля за $1 и 87,4 рубля против 92,2 рубля за $1 и 95,8 рубля ранее.
В конце прошлого года глава Минэкономразвития Максим Решетников назвал крепкий рубль «гигантским вызовом» для российской экономики, призвав научиться жить в условиях более сильного рубля.
Более крепкий рубль вкупе со скромными оценками нефтяных цен дадут Минфину обоснования для сокращения отдельных, не связанных с обороной, расходов. Власти сохранили оценку стоимости российской нефти Urals в 2026 году на отметке $59 за баррель, несмотря на продолжающийся более двух месяцев взлет цен на нефть из-за войны на Ближнем Востоке, и понизили до $50 за баррель на следующие три года, что может стать ориентиром для новой цены отсечения в бюджетном правиле.
Некоторые аналитики считают, что консервативный набор прогнозов фактически направлен на ограничение госрасходов, которые рискуют выйти из-под контроля из-за их опережающего роста в начале года. Дефицит бюджета РФ по итогам четырех месяцев приблизился к 6 триллионам рублей, или 2,5% ВВП, превысив годовой план в полтора раза, показали данные Минфина на прошлой неделе.
«Если фискальная политика не станет более консервативной, дефицит рискует оказаться заметно выше плана. Более консервативный прогноз МЭР может стать фактором бюджетной консолидации», - написали аналитики Райффайзенбанка.
Готовность властей к бюджетной консолидации следует и из объяснений Новака Ведомостям:
«Перед правительством стоит задача балансировки бюджета с учетом снижения доходов - в основном, из-за крепкого курса рубля и периода низких нефтяных цен - и роста потребности в расходах, в том числе на обеспечение обороны и безопасности. Здесь главная задача - приоритизация расходов, акцент на самых эффективных направлениях, которые дают максимальную отдачу», - сказал Новак.
Новые оценки стоимости нефти и курса национальной валюты означают снижение рублевой цены российской нефти в текущем году до 4.809 рублей за баррель с заложенных в бюджете 5.440 рублей, что подразумевает, что Минфину не удастся собрать запланированный объем нефтегазовых доходов. В 2027 году рублевая цена Urals, на основе которой Минфин считает нефтяные налоги, по оценке Минэкономики, составит 4.370 рублей за баррель против 5.844 рублей, ожидавшихся ранее.
НЕГАТИВНЫЙ ПРОГНОЗ
Минэкономики также подготовило консервативный вариант прогноза, который исходит из ухудшения внешних и внутренних условий.
В числе внешних рисков ведомство упоминает эскалацию геополитических конфликтов, основным последствием которых в среднесрочной перспективе станет дефицит энергоресурсов, что будет сдерживающим фактором для роста экономик крупных стран и грозит сокращением спроса на отдельные товары российского экспорта. Сценарий предполагает более низкие цены на нефть Urals - $50 за баррель в текущем году и $44-45 за баррель в ближайшую трехлетку.
Внутренние риски ведомство связывает с сохранением жестких денежно-кредитных условий, что будет сдерживать инвестиции и снижать прибыль предприятий.
«Снижение предсказуемости внешних факторов может дополнительно способствовать росту склонности населения к сбережениям, что в сочетании с рисками ухудшения динамики доходов населения может сдерживать потребительскую активность населения и экономический рост в целом», - пишут авторы прогноза.
В консервативном сценарии ВВП сократится в текущем году на 0,5%, промпроизводство - на 1%, инвестиции в основной капитал - на 3,5%, розница - на 0,4%, а небольшой рост возобновится с 2027 года.
Основные показатели прогноза в базовом сценарии и сравнение с предыдущими оценками доступны по ссылке
(Дарья Корсунская. Редактор Дмитрий Антонов)
