ЛОНДОН, 13 мая (Рейтер) - Затяжной конфликт на Ближнем Востоке начинает отражаться на мировой экономике и испытывать на прочность финансовые рынки на всех континентах.
Отзвуки войны США и Израиля против Ирана слышны во множестве событий - от распродажи азиатских валют до закрытия бюджетной американской авиакомпании.
1/ АЗИЯ ПОД ДАВЛЕНИЕМ
Валюты стран Азии падают быстрее почти всех коллег на форексе с начала американо-израильской военной кампании против Ирана. Около 80% морских перевозок нефти через Ормузский пролив обычно предназначено азиатским покупателям, что делает регион очень уязвимым. Индонезийская рупия, как и индийская, ослабла до исторического минимума, и валюты других азиатских импортеров топлива, включая Филиппины, также обновили антирекорды. Центробанки уже несколько недель проводят интервенции на валютных рынках напрямую или через госбанки и пытаются придумать, как поддержать свои валюты. Под давлением также валюты Южной Кореи, Таиланда и Малайзии: вона, бат и ринггит.
«Центробанки не хотят активно расходовать резервы, - сказал Митул Котеча из Barclays. - Поэтому, вероятно, мы увидим более творческие монетарные меры».
2/ ЯПОНИЯ ТАКЖЕ ПОД УДАРОМ Конфликт усилил давление на иену, уже и без того ослабленную низкими процентными ставками в Японии и опасениями вокруг планов премьер-министра Санаэ Такаити стимулировать экономический рост за счет заимствований.
Япония импортирует около 95% необходимой ей нефти с Ближнего Востока, поэтому иена крайне чувствительна к росту цен на энергоносители. Власти уже проводили интервенцию, когда валюта приблизилась к отметке 160 за доллар, чтобы сдержать спекулянтов.
«На фоне резкого роста цен на нефть трейдеры закономерно усилили продажи иены - валюты с низкой доходностью, фундаментальные показатели которой сильнее всего страдают от дорогой нефти», - сказал Тьери Виземан из Macquarie Group.
Аналитики отмечают, что интервенции вряд ли остановят падение иены, если только не закончится война и процентные ставки не будут повышены в ближайшее время.
3/ УГРОЗА ПРОДОВОЛЬСТВЕННОГО ШОКА Рынок продовольствия пережил шок в 2022 году, и волатильность только-только начала ослабевать. В результате войны на Ближнем Востоке сокращаются поставки удобрений и растут затраты на энергоносители, и есть опасность, что в этом году погодный феномен Эль-Ниньо достигнет небывалых масштабов, что еще больше ударит по урожаям.
Индекс Baltic Dry , отражающий стоимость перевозки сухого груза, поднялся до максимума с 2023 года. Наиболее уязвимы развивающиеся экономики, так как в них продовольствие составляет большую часть инфляционной корзины. «Высокие цены на продовольствие являются проблемой для всего мира, но особенно для экономик, где еда составляет значительную долю потребительской корзины или где поставки продовольствия зависят от импорта», - отметил Джеймс Померой из HSBC.
4/БОЛЕЗНЕННАЯ ЦЕНА БЕНЗИНА
Потребители по всему миру ощущают давление, и одним из первых индикаторов этого является стоимость топлива. Рынки следят за ценами на бензин в США с приближением ноябрьских выборов в Конгресс. По данным автомобильной ассоциации ААА, средняя розничная цена на автозаправках в США выросла выше $4,50 за галлон с $3.
«Если цена подойдет к $5, это может вызвать серьезное недовольство внутри страны и вынудить Трампа изменить подход к войне с Ираном», - сказал Гай Миллер из Zurich Insurance Group.
Энергетический шок приведет к росту цен на товары повседневного спроса, произведенные с использованием нефти или природного газа - от зубной пасты до стирального порошка. Трейдеры следят за ростом инфляционных ожиданий, которые могут подтолкнуть центробанки к повышению процентных ставок.
Опрос потребительских ожиданий ЕЦБ показал, что инфляционные ожидания на год вперед выросли до 4,0% в марте с февральских 2,5%.
5/ АВИАЦИЯ В СТРЕССЕ
переживает самое серьезное со времен пандемии испытание. Цены на авиакеросин выросли почти на 84% с начала иранской войны, и если она затянется, может возникнуть дефицит топлива.
Американский сверхдешевый авиаперевозчик Spirit Airlines прекратил работу в начале мая, объяснив крах в том числе скачком цен на топливо.
Некоторые авиакомпании отмечают, что риск прекращения поставок керосина снижается. Тем не менее сектор остается аутсайдером рынка. Акции европейских авиаперевозчиков снизились примерно на 14% с начала года, тогда как более широкий рынок вырос на 3% .
6/ ОЖИДАНИЯ НА РЫНКЕ БОНДОВ
Крупные рынки облигаций стабилизировались после распродажи, вызванной началом войны, которая вынудила трейдеров пересмотреть ожидания по ставкам. Однако сейчас вновь появляются признаки напряженности, которые могут перерасти в более серьезные проблемы, предупреждают аналитики.
В Великобритании политические риски усугубляют давление на местный рынок гособлигаций.
Другим системно значимым рынком является рынок госбондов США. Доходность 10-летних treasuries колеблется примерно на 40 базисных пунктов выше довоенных уровней. Рост доходности американских гособлигаций также может усилить давление на развивающиеся рынки.
«Опасная зона для рынков акций и кредитных рынков - доходность 10-летних UST выше 4,5%, - сказал Миллер из Zurich Insurance. - При таких уровнях рынок, как правило, начинает вести себя нестабильно».
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Карин Штрохекер и Дхара Ранасингхе при участии Анкура Банерджи)
