15 мая (Рейтер) - Пошла уже двенадцатая неделя войны в Иране, и признаков ее скорого завершения не видно. Инвесторы задумываются о том, что ближневосточный конфликт неминуемо ударит по реальной экономике, но эти опасения еще не отразились на фондовых рынках, где сейчас правит бал искусственный интеллект.
Ниже следует обзор ключевых событий предстоящей недели.
1/ ВСЕ НА ПОВЕСТКЕ Президент США Дональд Трамп завершил саммит с председателем КНР Си Цзиньпином. Как отметил один из аналитиков, рынки воспримут итоги визита как стратегически обнадеживающие, но скромные по содержанию.
Главы Минфинов и центробанков стран G7 соберутся в Париже в понедельник и вторник. На повестке дня целый ряд вопросов: от тупиковой ситуации вокруг Ирана и обеспечения цепочек поставок критически важных полезных ископаемых до ценового шока на рынке нефти и всплеска волатильности на мировом рынке облигаций. На фоне отсутствия каких-либо признаков разрешения конфликта в Иране цены на нефть остаются выше $100 за баррель. Трейдеры и инвесторы предполагают, что мирное соглашение в какой-то момент непременно будет заключено, но с каждым днем ущерб для экономики увеличивается.
Рынки облигаций от Великобритании до Японии и США оказались под воздействием целого ряда факторов, включая рост инфляционных показателей, политические потрясения и, главным образом, резкое изменение ожиданий инвесторов в отношении дальнейшей траектории процентных ставок.
2/ ЧИПЫ В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ
Сезон отчетности американских компаний за первый квартал завершается уверенно: на новой неделе ожидаются результаты полупроводникового гиганта Nvidia и целого ряда розничных компаний, во главе с Walmart. Nvidia, крупнейшая по рыночной капитализации компания на планете, чьи чипы используются в приложениях искусственного интеллекта, служит ключевым индикатором всей темы ИИ - основания нынешнего бычьего рынка. Ажиотаж вокруг ИИ поддержал рост акций широкого круга полупроводниковых компаний, и отчет Nvidia в среду может раздуть его еще больше.
Инвесторы также будут внимательно читать отчеты Walmart и других розничных сетей, включая Home Depot, Target и TJX Cos, выискивая признаки давления инфляции на потребительские расходы.
Согласно данным LSEG IBES, прибыль компаний из индекса S&P 500 по итогам первого квартала, вероятно, выросла более чем на 28% год к году.
3/ НА ДАУНИНГ-СТРИТ НЕСПОКОЙНО
Данные рынка труда и инфляции в Великобритании могут оказаться неприятными для политиков и для центробанка, но пристальнее всех за развитием событий на Даунинг-стрит, 10 наблюдает рынок бондов. Рынки все больше обеспокоены требованиями об отставке премьера-министра Кира Стармера, звучащими в рядах лейбористов после провала на местных выборах в этом месяце.
Энергетические последствия войны в Иране уже дестабилизировали мировой долговой рынок, и внутренняя политическая неопределенность в Великобритании лишь усиливает проблемы. В четверг в отставку подал министр здравоохранения Уэс Стритинг, что, возможно, стало прелюдией к борьбе за лидерство в партии.
Опасения прихода к власти премьер-министра с более левой программой усилили тревогу по поводу уязвимого состояния казны и подтолкнули вверх доходность гособлигаций. Доходность 10-летних guilts находится вблизи 18-летних максимумов.
Если индекс инфляции в среду вновь укажет на ускорение роста цен и рынки заложат в позиции еще более жесткую ДКП Банка Англии в этом году, распродажа британских бондов может продолжиться.
4/ НАСКОЛЬКО РАСШИРИТСЯ РАЗРЫВ?
Nvidia должна стать звездой на закате сезона отчетности. Независимо от квартальных результатов инвесторы будут следить за тем, приведет ли реакция рынка на отчет к увеличению разрыва в динамике между американскими и европейскими акциями или, напротив, поможет его сократить.
Перебои глобальных поставок энергоносителей сильнее ударили по Европе, учитывая ее более высокую зависимость от импорта по сравнению с США. Кроме того, серия сильных отчетов крупнейших технологических компаний и слабый европейский потребительский спрос усиливают расхождение в динамике фондовых рынков.
Индекс S&P 500 в этом году вырос на 8,8%, тогда как STOXX 600 поднялся на 3,3%. Контраст стал еще более заметным после начала войны в Иране: S&P 500 укрепился на 8,3% за март и апрель, в то время как STOXX просел на 3%.
5/ СТОИМОСТЬ НЕФТИ
Показатель ВВП Японии в первом квартале во вторник даст представление о том, как скачок цен на энергоносители отразился на экономике, в значительной степени зависящей от импорта нефти. Эта статистика важна всему региону, где правительствам приходится уравновешивать усиливающееся инфляционное давление и риски замедления роста.
За ВВП последуют данные торгового оборота и инфляции в Японии - эти релизы могут усилить аргументы в пользу повышения процентной ставки Банка Японии в ближайшей перспективе.
В понедельник ожидается публикация данных розничных продаж в Китае. Вторая по величине экономика мира еще не оправилась от кризиса недвижимости и борется со слабостью внутреннего спроса, несмотря на в целом устойчивую общую динамику роста.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Сэмюел Индык, Люси Райтано, Аманда Купер, Рэй Ви, Льюис Краускопф и Крипа Джаярам, перевела Ая Лмахамад)
