Правительство признало, что не может сбалансировать раздутый военными расходами бюджет. Дефицит в этом году будет выше запланированных 3,8 трлн руб., или 1,6% ВВП, заявил министр финансов Антон Силуанов. За четыре месяца «дыра» достигла 5,9 трлн руб., но Минфин до последнего уверял, что по итогам года уложится в план.
Новых параметров Силуанов не назвал, но сообщил, что достижение первичного баланса снова откладывается, теперь на три года. Минфин предполагал сбалансировать бюджет в этом году – теперь этот срок переносится на 2029 г. «Бюджет сдался», – констатирует инвестбанкир Евгений Коган.
Первичный баланс означает, что все расходы бюджета, кроме процентов по госдолгу, равны базовым нефтегазовыми доходами (дополнительные направляются в ФНБ) и ненефтегазовым. «Грубо говоря, тратить надо столько, сколько собрали налогов, – объясняет Коган. – Не залезать в долги, не использовать доходы от временно дорогой нефти. Теперь от этих строгих принципов решили отказаться».
Силуанов обещает не сильно залезать в долги и в этом году закрывать возросший дефицит за счет других источников, которых, по его словам, много: «Есть и остатки бюджета, есть и реализация активов, и так далее». На продажу активов, в частности национализированных, рассчитывать не стоит: «Домодедово» продали со второй попытки вдвое дешевле, чем планировал Минфин, а аукцион по продаже «Южуралзолота» дважды не состоялся, рассуждал директор по экономическим исследования NEST, бывший замминистра финансов Сергей Алексашенко, но остатки на счетах Федерального казначейства позволяют покрыть дефицит. На конец апреля казначейство держало в банках около 7 трлн руб.
Чтобы добиться первичного баланса даже в 2029 г. придется «очень серьезно поработать с расходами», признал Силуанов. «В приоритете», по его словам, расходы на войну, социалку и «технологическое развитие», а остальное может пойти под нож. Экономист Дмитрий Полевой называет такой подход к расходам частичной заменой производительных (полезных для потенциала экономики и более высокого сбалансированного роста) расходов непроизводительными.
Минфин готов пожертвовать производительными тратами, чтобы наполнить опустевшую «кубышку», Фонд национального благосостояния (ФНБ). В этом году, если цены на нефть останутся на нынешних уровнях, ее могут пополнить примерно 1 трлн руб., сказал Силуанов. На начало июня в ФНБ оставалось 3,4 трлн руб. ликвидных активов, а Минфин хочет, чтобы там было достаточно денег на три года дешевой нефти. Цена отсечения в бюджетном правиле, определяющая размер базовых нефтегазовых доходов, будет уменьшена, подтвердил Силуанов.
Он, по сути, признал очевидное: правительство не в состоянии сбалансировать бюджет с такими расходами на войну. Экономист Егор Сусин называет заявления Силуанова формализацией ожиданий рынка: «Вряд ли кто-то верил, что удастся удержать дефицит в текущем году 3,8 трлн руб. Но важный момент и в том, что Минфин и на следующие два года… задает более адекватную бюджетную траекторию ожиданий». Это снимает часть неопределенности, радуется Полевой.
Сусин оценивает дефицит бюджета в этом году в 5,5-6,5 трлн руб., или 2,3-2.8% ВВП. Если удастся выйти на дефицит в 5–6 трлн, будет уже хорошо, считает Коган.
Полевой, Сусин и Коган отмечают, что признание Минфина может замедлить снижение ключевой ставки. ЦБ в комментарии к апрельскому решению снизить ставку до 14,5% особо отмечал возросшие инфляционные риски со стороны бюджета. Зампред ЦБ Алексей Заботкин назвал дефицит бюджета, финансируемый за счет его остатков, «значимым фактором», поскольку это увеличит денежную массу и совокупный спрос.
