«Настроения инвесторов близки к паническим». Российский рынок свалился на новые минимумы с 2023 года

Пережив в июне сильнейшую распродажу с 2022 года, российский акций после короткой передышки возобновил падение.

На торгах в понедельник индекс Мосбиржи обновил минимумы с февраля 2023 года (2164,81 пункта), потеряв 2,1% за день, 14% с начала лета и 22% с начала года. Завершив 17 недель подряд на уровнях ниже, чем начинал, индекс откатился на те же уровни, где находился в первые месяцы войны; при этом около 15% акций на рынке, по подсчетам аналитиков InvesFuture, обновили исторические минимумы.

«Настроение инвесторов близки к паническим», — отмечает стратег «Финама» Ярослав Кабаков. Вместе с акциями падают государственные облигации России: индекс цен ОФЗ RGBI обновил годовые минимумы, а доходности длинных госбумаг закрепились выше 16% годовых.

«На рынок давят макро и геополитика одновременно, — говорит начальник отдела анализа рынков „Кит Финанс“ Павел Веревкин. — Мирный трек окончательно забуксовал, и инвесторы уже не реагируют на отдельные позитивные новости — усталость от затянувшегося ожидания снижает чувствительность к позитиву».

Кроме того, растут инфляционные риски, продолжаются проблемы с топливом, отмечает аналитик «Финама» Дмитрий Лозовой: в понедельник под удар БПЛА попал Омский НПЗ — последний из крупнейших нефтезаводов, еще не пострадавших от налетов. В этих условиях рынок закладывает сценарий не просто отказа ЦБ от дальнейшего снижения ставок, а возможность разворота в сторону ужесточения политики, указывает Веревкин.

На торгах акции «Газпрома» упали на 1,6% и обновили минимум с 2008 года; бумаги ВТБ рухнули на 9% и переписали исторический минимум. На 1% подешевел Сбер, на 2% — «Новатэк» и «Аэрофлот», 3,5% — «Северсталь».

«На рынке реально льется кровь», — описывает происходящее инвестбанкир Евгений Коган: начались маржин-колы в бумагах ВТБ, X5, «Интер РАО» и Сургутнефтегаза. Падают в том числе «голубые фишки с неплохой дивидендной доходностью», указывает Коган.

Рынок падает по двум главным причинам: обвал цен на Urals до уровней начала года (около $40 за баррель), предшествующих началу ближневосточного конфликта, и ожидания инвесторами ужесточения ДКП Банком России во 2 полугодии текущего года, отмечает аналитик Freedom Finance Наталья Мильчакова: «Повышение ключевой ставки в этом году, если инфляция сильно вырастет, уже не кажется невероятным сценарием».

Если индекс Мосбиржи не удержится выше 2100 пунктов, то рынку грозит «ускорение распродаж, резкий рост панических настроений и быстрое снижение существенно ниже 2000 пунктов», прогнозирует Лозовой. Пока сигналов к устойчивому развороту нет, поэтому рынок остается под сильным давлением, добавляет он.