(Технический повтор)
ЛОНДОН, 14 июл (Рейтер) - Как Иран, так и США вновь объявили, каждый со своей стороны, что будут блокировать Ормузский пролив, что негативно сказывается на и без того хрупком соглашении о перемирии. Это должно встревожить трейдеров нефтяного рынка, которые закладывали в позиции быстрое возвращение к нормальному положению дел. Пока что оптимистичны - и в этом, возможно, заключается их просчет.
Мировой рынок нефти и газа показал удивительную устойчивость во время 108-дневного конфликта, в значительной степени благодаря обширным запасам, которыми государства располагали до начала конфликта 28 февраля. Однако рынок энергоносителей уже не защищен обширными запасами на случай чрезвычайных ситуаций, поэтому пространства для ошибки почти не осталось. Президент США Дональд Трамп сказал в понедельник, что США опять вводят в действие военно-морскую блокаду Ирана в Ормузском проливе после объявления Ирана на выходных о закрытии акватории на фоне нового обмена ударами с применением ракет и беспилотников. Таким образом, меморандум от 17 июня висит на волоске.
Трамп также сказал, что Вашингтон будет обеспечивать безопасность в Ормузском проливе с тем, чтобы узкий водный путь оставался открытым для судов всех стран, кроме Ирана. В свою очередь США хотят получать возмещение в размере 20% от стоимости со всех грузов, проходящих через Ормузский пролив, добавил Трамп.
Между тем союзники Ирана, йеменские хуситы, в понедельник пригрозили сорвать транзит судов через Красное море в Суэцкий канал, потенциально открывая новый фронт в региональной войне, что может осложнить транспортировку грузов в обход Ормузского пролива.
Ответная реакция нефтяного рынка на столь бурные события была удивительно сдержанной. С начала нового раунда взаимных атак в прошлый вторник фьючерсы на нефть марки Brent поднялись более чем на 10%, превысив уровень $80 за баррель. Подъем значительный, но цены всё еще далеки от своего пика в $118, достигнутого во время конфликта в конце марта.
Инвесторы, по-видимому, занижают вероятность возобновления полномасштабной войны и полной остановки поставок нефти и газа через Ормузский пролив.
У них есть свои резоны, но ставка довольно рискованная.
НА СЛАБО
Ни одна из сторон, по-видимому, не горит желанием возобновлять войну. Многомесячные бомбардировки со стороны США и Израиля сильно ослабили Иран, и он может получить ощутимую экономическую поддержку за счет предварительного соглашения ввиду обещанного ослабления санкций, размораживания денежных средств и потенциальных инвестиций. Возобновление конфликта поставит все это под угрозу.
Между тем маловероятно, что Трамп желает скачка цен на бензин в США во время пикового летнего сезона поездок, особенно в преддверии важных ноябрьских выборов в Конгресс.
Предложение Трампа о взимании платы за транзит через Ормузский пролив также выглядит фантастично.
В течение многих десятилетий США отстаивали свободу судоходства. Попытка ввести пошлины c судов, которые просто проходят через международный пролив, столкнется с серьезными юридическими проблемами.
«Нет правовой основы для введения обязательных сборов только за транзит через какой-либо пролив», - сообщила в понедельник Международная морская организация.
Означает ли это, что Иран и США передумают и откажутся от идеи блокад?
Вряд ли.
Обе стороны, вероятно, считают, что краткосрочные блокады практически не повредят их позициям.
Тегеран ставит на то, что Трамп в итоге согласится частично уступить ИРИ контроль над движением судов через Ормузский пролив и допустит взимание сборов за транзит, потому что в преддверии выборов в Конгресс он уязвим со стороны внутренней политики. В то же время Трамп, по-видимому, считает, что давление на иранский экспорт заставит Тегеран отказаться от претензий на акваторию.
Более того, Трамп, возможно, чувствует самоуспокоенность из-за удивительной устойчивости рынка энергоносителей во время войны, а также быстрого отката цен к довоенным уровням после объявления об июньском соглашении.
Однако если противостояние затянется дольше, не говоря уже о переходе к интенсивной фазе военных действий, то последствия будут более существенны, чем несколько месяцев назад.
ПО СУСЕКАМ
Это объясняется тем, что мировая подушка нефтяной безопасности сильно истощена.
Во время длившегося четыре с половиной месяца конфликта правительства, нефтепереработчики и трейдеры забрали из стратегических запасов рекордные объемы нефти и топлива, чтобы компенсировать потерю экспорта с Ближнего Востока примерно в 13 миллионов баррелей в сутки. Высвобождение предотвратило худший ценовой шок, но за него придется заплатить.
Как сообщило Международное энергетическое агентство, поддающиеся учету мировые запасы нефти в совокупности сократились в период с марта по май на 360 миллионов баррелей, что эквивалентно примерно 3,9 миллиона баррелей в сутки. Запасы на суше продолжили уменьшаться в июне, опустившись еще на 96 миллионов баррелей, или примерно 3,2 миллиона баррелей в сутки.
Это сокращение особенно сильно в США.
Во время конфликта Соединенные Штаты экспортировали рекордные объемы нефти и нефтепродуктов, и запасы в США упали до минимумов, не наблюдавшихся несколько десятилетий. Совокупные запасы нефти и нефтепродуктов находятся на самом низком уровне с 2003 года, а запасы бензина - на сезонном минимуме с 2012.
Буфер, защищающий от перебоев снабжения, стал очень тонким. Это не осталось незамеченным в Вашингтоне.
В начале июля вице-президент США Джей Ди Вэнс сказал, что соглашение между США и Ираном даст миру время на пополнение исчерпанных нефтяных резервов в преддверии потенциального возобновления военных действий.
Исходя из текущего уровня запасов, миру потребуется гораздо больше времени.
ВЫУЧЕНЫ НЕ ТЕ УРОКИ
Таким образом, пока что нефтяной рынок - вероятно, правильно - предполагает, что ни Трамп, ни радикальные иранские аятоллы не захотят развязать развязать очередной полномасштабный конфликт на Ближнем Востоке.
Наиболее вероятным исходом по-прежнему остается компромисс, который позволит и тем, и другим объявить, что они победили, и сохранить лицо.
Однако это не означает, что опасность миновала.
Обе стороны вовлечены в конфронтацию с высокими ставками, что часто приводит к просчетам. Один ракетный удар, инцидент с военным флотом на море или попытка обеспечить соблюдение конкурирующих притязаний на пролив могут спровоцировать виток эскалации вопреки намерениям сторон.
В отличие от февраля, когда склады были полны и чрезвычайные резервы не распечатаны, сегодня у мирового рынка нефти гораздо меньше возможностей сгладить очередное крупное потрясение.
Возможно, это станет самым важным уроком, которого инвесторы пока не усвоили.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Рон Буссо является обозревателем Рейтер и выражает собственное мнение)
