МОСКВА, 31 авг (Рейтер) - Сегодняшняя экспирация валютных опционов в 17.00 МСК (14.00 GMT/10.00 NYT) при определенных условиях может повлиять на динамику спотовых котировок валют на последних торгах августа.
В понедельник пройдут сделки по опционам EUR/USD на общую сумму почти 10,5 миллиарда евро в диапазоне от $1,1600 до $1,1690, и они способны оказать воздействие на спотовую цену обеих валют (текущие котировки евро/доллар - $1,1590).
Гамма-хеджирование в опционах является важным фактором при общем хеджировании открытых валютных позиций на спотовом рынке.
По мере приближения спотовой цены к ключевым страйкам вблизи даты экспирации опционов, потоки хеджирования могут увеличиваться и становиться односторонними (например, покупка опциона, если рынок находится ниже крупного страйка, и продажа, если выше), что способно приводить к изменениям спотовых цен.
К рыночным условиям, которые могут существенно повлиять на эффект от экспирации опционов, относятся, например, номинальные размеры опционов, если они велики по сравнению с типичной рыночной ликвидностью по данной валютной паре, или же массив нескольких сгруппированных страйков близок к текущей спотовой цене; или возможный односторонний перекос в спотовом позиционированим дилеров, что вынуждает игроков хеджироваться опционами также в одном направлении.
Если при этом на рынке еще и низкая ликвидность (сегодня - последний календарный день лета), то потоки хеджирования в валютных опционах также оказывают повышенное влияние на спотовый рынок.
После истечения срока действия опционов и прекращения хеджирования рынок может «расслабиться», и любое искусственное давление вокруг цены исполнения сократится.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду
(Московское бюро)
