18 сен (Рейтер) - Крупнейшие мировые центробанки ужесточают денежно-кредитную политику: в среду Федеральная резервная система скорректировала настройки своей ДКП на более ограничительные, хотя трейдеры по-прежнему закладывают в цены более агрессивные шаги, чем предполагает так называемый точечный график ФРС.
По словам экономистов, денежные рынки закладывают чрезмерное повышение ставок в будущем на фоне опасений, что нефтяной шок может усилиться после того, как хуситы взяли подконтроль стратегически важный участок побережья Красного моря.
Ниже представлен обзор текущих позиций центральных банков стран G10, от самых высоких ставок к самым низким.
1/ АВСТРАЛИЯ
Резервный банк Австралии трижды повысил процентную ставку в этом году, доведя ее до отметки 4,35% и полностью сведя на нет прошлогоднее снижение.
Перспектива еще одного повышения ставки остаются вполне реальной, особенно после высоких показателей инфляции за июль. Замглавы центробанка сказал, что на сентябрьском заседании чиновники будут рассматривать возможность еще одного шага вверх.
Рынки широко ожидают, что центральный банк повысит ставки уже в сентябре.
2/ НОРВЕГИЯ
Процентная ставка в Норвегии - одна из самых высоких среди всех стран G10, а центробанк, вероятно, приближается к завершению цикла ужесточения ДКП.
ЦБ Норвегии, который проведет заседание 24 сентября, в августе сохранил ставку на уровне 4,25% и отметил замедление инфляции.
Между тем, во втором квартале норвежская экономика выросла всего на 0,3%, недотянув до прогноза, и рынки закладывают в позиции еще одно повышение на четверть процентного пункта до конца года.
3/ ВЕЛИКОБРИТАНИЯ
Банк Англии в четверг, как и ожидалось, сохранил процентную ставку на уровне 3,75%, спрогнозировав инфляцию выше 4% в начале следующего года. При этом глава центробанка Эндрю Бейли предупредил, что затяжной конфликт на Ближнем Востоке может потребовать ужесточения денежно-кредитной политики.
Рынки закладывают в позиции как минимум один шаг вверх в этом году, но не исключают двух.
4/ США
Федрезерв США по итогам заседания 15-16 сентября повысил процентную ставку впервые за три года и дала понять, что возможно их дальнейшее повышение - что ослабило опасения по поводу независимости центробанка на фоне требований президента Дональда Трампа снизить стоимость заимствований.
Если бы не этот четкий сигнал, инвесторы могли бы усомниться в том, что ФРС под руководством Кевина Уорша сохранит приверженность борьбе с инфляцией, что потенциально могло бы оказать давление на американские активы.
Однако, хотя чиновники ФРС прогнозируют еще одно повышение ставки в 2026 году и паузу в 2027 году, трейдеры закладывают в цены более одного повышения в этом году и примерно три шага вверх до конца 2027 года.
5/ НОВАЯ ЗЕЛАНДИЯ
Центральный банк Новой Зеландии в начале сентября повысил ставку второй раз подряд и сигнализировал о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики, подчеркнув при этом, что будет действовать аккуратно, чтобы не повредить экономике на фоне растущих рисков.
Данные накануне показали рост ВВП выше прогноза, свидетельствуя о силе экономики.
Рынки закладывают в позиции как минимум еще один шаг вверх в этом году.
6/ ЕВРОЗОНА
Европейский центральный банк на прошлой неделе второй раз с начала года повысил процентные ставки и занял жесткую позицию на фоне роста цен на энергоносители.
Рынки закладывают как минимум еще одно повышение ставки до конца года и ставку по депозитам выше 3% в 2027 году. В то же время ряд экономистов считает, что энергетический шок окажет давление на экономику и будет способствовать ослаблению инфляционного давления в оставшуюся часть текущего и следующем году.
7/ КАНАДА
Банк Канады, как и ожидалось, в начале сентября сохранил ключевую ставку на уровне 2,25%, однако глава регулятора Тифф Маклем допустил несколько шагов вверх, если инфляция останется высокой.
Эта позиция отличалась от его прежних сигналов о том, что повышательные риски для инфляции и понижательные риски для экономического роста в целом уравновешивают друг друга.
С тех пор появились признаки ослабления рынка труда, а напряженность в торговых отношениях с США омрачает экономические перспективы. Тем не менее рынки по-прежнему закладывают еще одно повышение ставки до конца года.
8/ ШВЕЦИЯ
ЦБ Швеции занимает голубиную позицию и, как ожидается, сохранит ключевую ставку на уровне 1,75% на сентябрьском заседании.
Показатели инфляции за август оказались ниже ожиданий, подкрепив эти прогнозы.
Тем не менее рынки закладывают в позиции ужесточение ДКП позднее в этом году.
9/ ЯПОНИЯ
Банк Японии в пятницу повысил ставки до максимального уровня за 31 год и дал понять, что готов продолжать ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы обуздать устойчивое инфляционное давление, вызванное резким ростом мировых цен на нефть.
Экономисты, согласно проведенному Рейтер ранее в сентябре опросу, ожидали повышения ставки до 1,75% во втором квартале 2027 года.
В центре внимания финансовых рынков по-прежнему остаются потенциальные потоки капитала, возвращающегося в Японию со стороны Государственного пенсионного инвестиционного фонда Японии, поскольку рост доходности облигаций внутри страны повышает привлекательность местных активов.
10/ ШВЕЙЦАРИЯ
Рынки ожидают, что центральный банк Швейцарии сохранит ключевую ставку на уровне 0% на заседании 24 сентября и не будет менять ее значительную часть следующего года.
Данные, указавшие на рост потребительских цен и сильный экономический рост, увеличили вероятность более скорого повышения ставки. Однако укрепление швейцарского франка помогает сдерживать инфляцию, снижая потребность ужесточать денежно-кредитную политику.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Стефано Ребаудо и Софи Кидерлин, перевел Томаш Каник)
