МОСКВА, 5 фев (Рейтер) - Рубль в четверг показывал смешанную динамику, утром дорожая, а к вечеру в основном закрепившись в минусе, реагируя на текущие изменения в балансе реальных денежных потоков и на набор разных факторов влияния.
Пара юань/рубль расчетами «завтра» к 17.30 МСК котировалась на Мосбирже по 11,03, и российская валюта теряет 0,4%, утром дорожая до максимума текущей недели, отметки 10,93.
Беспоставочные однодневные фьючерсные контракты на пары юань/рубль, доллар/рубль, евро/рубль к этому времени котировались на Мосбирже по 11,04, 76,90 и 91,02 соответственно, и рубль теряет 0,5% против юаня, 0,3% против доллара и 0,4% против евро.
Пара доллар/рубль к 17.30 МСК котировалась на форексе по 76,55, согласно данным LSEG, и рубль набирает 0,3%.
Пара евро/рубль котируется на форексе по 90,46, и здесь рубль дешевеет на 0,5%.
Рубль приостановил начатый накануне рост, нехарактерный для начала календарного месяца, когда экспортеры обычно сезонно снижают предложение выручки после уплаты налогов.
Рубль возвращается в привычную для текущего календарного отрезка нисходящую колею за счет краткосрочного роста спроса импортеров на подешевевшую инвалюту, однако динамика может быстро сменить знак, поскольку фундаментальные факторы поддержки российской валюты пока сохраняются.
В целом импортеры с начала года остаются малоактивными, предпочитая выходить на рынок с более-менее крупными покупками инвалюты лишь при значительном спаде ее рублевого курса, что происходило в последние сутки.
Активность импорта может сдерживаться жесткой денежно-кредитной политикой Центробанка, охлаждающей внутренний потребительский спрос.
Накануне зампред Центробанка РФ Алексей Заботкин назвал структурное изменение российской экономики, приведшее к сокращению доли импорта в ВВП из-за санкций и внутренних ограничений, ключевой причиной крепости рубля.
Глава РСПП Александр Шохин сказал сегодня, что если раньше спрос на валюту был во многом предопределен необходимостью осуществления платежей валютой за импорт, «то сейчас у нас и доля рубля в внешнеэкономических расчетах выросла существенно, в разы».
Он также полагает, что «импортозамещение произошло», и это снизило запрос на импорт оборудования и готовых изделий.
Параллельно высокие процентные ставки поддерживают спрос на высокодоходные рублевые активы, стимулируя корпоративных владельцев валюты, в том числе экспортеров, избавляться от нее в пользу рублевых вложений и инструментов.
Ключевая ставка Центробанка находится на уровне 16% годовых, при этом на рынке преобладают ожидания, что регулятор сохранит ее по итогам совета директоров 13 февраля.
Важной поддержкой рублю, безотносительно жесткой ДКП и баланса корпоративных потоков в пользу продавцов валюты, выступают рыночные интервенции Центробанка.
Регулятор с завтрашнего дня начнет продавать китайскую валюту (и золото) на 16,5 миллиарда рублей в день в счет операций Минфина РФ по бюджетному правилу и своих собственных операций в счет зеркалирования расходов ФНБ, против текущих 17,4 миллиарда рублей, что по-прежнему будет существенно превышать 1/10 среднего дневного объема биржевых торгов парой юань/рубль расчетами «завтра».
Риском же для рубля является перспектива ослабления притока экспортной выручки на внутренний рынок из-за риска падения объема поставок сырья из РФ (как в стоимостном выражении, так и в физическом) по геополитическим/санкционным причинам.
Согласно расчетам Рейтер, сумма сборов по налогу на добычу полезных ископаемых в России для нефтяного сырья (под уплату которого нефтяники продают валютную выручку) в феврале 2026 года может составить около 295 миллиардов рублей против 332 миллиардов рублей в январе (-11%) и 868 миллиардов рублей в феврале 2025 года (-66%).
(Московское бюро)
