(Этот материал произведен в Гданьске для службы новостей Рейтер в России, где законодательство ограничивает освещение «специальной военной операции» РФ в Украине)
ЛОНДОН, 2 мар (Рейтер) - Война на Ближнем Востоке превратилась из второстепенного риска в одну из главных причин тревоги инвесторов,которые опасаются перспективы борьбы за власть в Иране и продолжительного регионального конфликта с потенциальными последствиями для всего от мировой торговли до инфляции. Соединенные Штаты и Израиль в субботу начали массированные бомбардировки Ирана, в результате которых погиб верховный лидер Исламской Республики аятолла Али Хаменеи и Ближний Восток погрузился в хаос: Тегеран ответил ракетными ударами по соседним странам, авиакомпании отменили многочисленные рейсы, а танкеры с нефтью и другими грузами приостановили транзит через Ормузский пролив. Первый риск для рынков - неопределенность вокруг дальнейшего развития ситуации в самом Иране, учитывая сложность системы управления, идеологический характер поддержки действующей власти и влияние Корпуса стражей исламской революции. Это также усложняет перспективы нефти, которая дорожает уже несколько недель, но теперь ее динамика зависит от действий стран-производителей и того, насколько затронуто будет движение танкеров, что чревато серьезными последствиями для мировой инфляции и даже для статуса облигаций как актива-убежища. «Повышательные риски, связанные с Ближним Востоком, возросли. Рынки будут проводить переоценку от геополитического шока к риску для режима и затяжного конфликта, если Иран не сообщит о готовности к переговорам», - отметил Ронг Рен Го из Eastspring Investments. По мнению аналитиков, более серьезным риском является расслабленность рынков, которые полагают, что последствия будут ограниченными - как во время 12-дневной войны в Иране в июне 2025 года - и не рассматривают никаких параллелей с революцией 1979 года. Цена на Brent подскочила примерно на 8% в понедельник, а рост с начала года составляет почти 30%. Инвесторы уже покупали гособлигации США и золото как инструмент хеджирования целого ряда рисков - от напряженности на Ближнем Востоке до непредсказуемости политики президента Дональда Трампа. Золото показало масштабную череду рекордов в 2025 году и с начала 2026-го прибавляет в цене 24%. Основной фондовый индекс США тем временем вырос всего на 0,5%. «История говорит в пользу продажи - отмечают аналитики Barclays. - инвесторы теперь усвоили эту закономерность и могут недооценивать сценарий, в котором сдерживание не сработает». Аналитики Barclays также указывают на факторы, которые могут усилить распродажу в случае эскалации конфликта, включая тревоги вокруг бума, связанного с искусственным интеллектом, а также рынков частного кредитования. «Мы бы не рекомендовали покупать на любой немедленной просадке - соотношение риска и прибыли не выглядит привлекательным. Если акции скорректируются достаточно сильно, скажем, индекс S&P 500 откатится более чем на 10%, вероятно, придет момент для покупки. Но пока еще нет», - говорится в записке Barclays.
ЧТО СЧИТАЕТСЯ АКТИВОМ-УБЕЖИЩЕМ?
и вместе с ней укреплялись защитные активы:
вырос
доллар, золото
прибавило
в стоимости более 2%, усилился спрос на гособлигации. Фьючерсы на Brent
взлетели
примерно на 8,5% до $79,05 за баррель, тогда как фьючерсы на S&P 500 опустились на 1%.
«Рынки готовы к ограниченному точечному удару. Но в котировках не учтен риск масштабного удара с целью обезглавить режим», — сказал
Майерс
По словам Уильяма Джексона из Capital Economics, продолжительный конфликт, затрагивающий поставки, может подтолкнуть нефть к отметке $100 и добавить примерно 0,6–0,7 процентного пункта к мировой инфляции. «В моем понимании, рынки уже переоценивали инфляционные риски, поэтому я не думаю, что это сильно что-то изменит. Влияние на Европу будет более значительным, чем на США, учитывая большую чувствительность к поставкам нефти и газа через Ормузский пролив после ситуации с Россией», - отметил Тарик Деннисон из GFM Asset Management. «Золото может показать небольшой краткосрочный подъем, но в него уже заложена максимальная геополитическая неопределенность», - добавил аналитик. Ронг Рен Го из Eastspring указал на устойчивое снижение доходности американского госдолга, в результате которого доходность десятилетних UST опустилась ниже 4%.
«Я не уверен, что покупать гособлигации сейчас - удачная стратегия, особенно если ситуация затянется и нефть резко подорожает, толкая инфляцию вверх», - добавил он.
С другой стороны, некоторые аналитики считают, что Иран не сможет существенно нарушить торговлю в регионе Персидского залива, и влияние на нефтяные котировки будет ограниченным. «Нас не удивит, если распродажа в индексе S&P 500 в понедельник превратится в ралли, движимое ожиданиями того, что цены на нефть пойдут вниз, когда ближневосточный конфликт закончится», - сказал Эд Ярдени из Yardeni Research. По его словам, котировки драгметалла в понедельник также могут вернуться к прежним уровням, а доходность гособлигаций откатится под давлением спроса на защитные активы и ожиданий снижения цен на нефть после окончания войны.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Сюзанн Макги, Грегор Стюарт Хантер и Алун Джон, перевел Томаш Каник)
