МОСКВА, 4 мар (Рейтер) - Российский Центробанк сообщил, что снижение цены отсечения в бюджетном правиле без сокращения расходов бюджета потребует более медленного снижения ключевой ставки и более жесткой денежно-кредитной политики (ДКП).
Минфин приостановил в марте продажи валюты на рынке в рамках бюджетного правила из-за планируемой корректировки цены отсечения.
Центробанк не стал приостанавливать операции на валютном рынке в рамках зеркалирования трат ФНБ и продолжит до конца первого полугодия 2026 года продавать по 4,62 миллиарда рублей в день.
Минфин собирался представить новые параметры бюджетного правила к середине марта. Аналитики считают, что это может быть уровень $50-55 за баррель.
ЦБР сообщил, что оценит влияние изменения параметров бюджетного правила на ДКП после их анонсирования и утверждения.
«Если изменение параметров бюджетного правила, в частности снижение базовой цены, не сопровождается корректировкой расходов, а приводит лишь к увеличению заимствований, то это при прочих равных требует более сдержанного роста кредита экономике, то есть более медленного снижения ключевой ставки, более жесткой ДКП», - сообщил ЦБР в ответ на запрос Рейтер.
Если же в дальнейшем снижение базовой цены бюджетного правила будет сопровождаться сокращением расходов бюджета, это повысит устойчивость государственных финансов в долгосрочной перспективе, что при прочих равных способствует снижению премии за риск и не требует реакции ДКП.
«Решения по ключевой ставке будут определяться необходимостью обеспечить замедление текущего роста цен к 4% в годовом выражении во второй половине 2026 года и сохранение ее на этом уровне в дальнейшем, исходя из всей совокупности факторов и поступающих данных», - указал регулятор.
«Обусловливать решения исключительно параметрами бюджетного правила неуместно. Но это важная составляющая предпосылок, которая будет детально рассмотрена Советом директоров на очередном заседании по ставке», - отмечает ЦБР.
Советник главы ЦБР Кирилл Тремасов сказал ранее, что Центробанк поддерживает предложенное главой Минфина Антоном Силуановым ускоренное снижение цены отсечения бюджетного правила, и ожидает увидеть итоговый вариант к середине марта.
Центральный банк может пересмотреть прогноз ключевой ставки с учетом новых параметров бюджетного правила, сказал в субботу Тремасов. ЦБР собирается оценить это влияние уже по итогам мартовского заседания.
Заседание ЦБР пройдет 20 марта и аналитики ожидают дальнейшего снижения ставки с текущего уровня 15,50%.
(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)
