ВАШИНГТОН, 16 июн (Рейтер) - Прогнозы ФРС, которые будут опубликованы в среду, как ожидается, покажут, чтобольшинство чиновников Федрезерва теперь полагает, что им потребуется удерживать стоимость заимствований неизменной в течение всего года. Считается, что лишь немногие будут допускать повышение ставки с целью воспрепятствовать укоренению подскочившей инфляции в экономике. Ожидающиеся изменения втак называемом точечном графике ФРС стали бы свидетельством сдвига в сторону более ястребиной позиции по сравнению с той, что была три месяца назад. Они также представляют собой особенно сложную коммуникационную задачу для нового главы ФРС Кевина Уорша: более сильные, чем ожидалось, трудовые данные в последние несколько месяцев и рост инфляции с начала иранского конфликта сместили дискуссию на заседаниях центробанка от вопроса о снижении ставки к возможности ее повышения. Президент Дональд Трамп выбрал Уорша на смену Джерому Пауэллу, открыто выражая надежду на снижение процентных ставок. Уорш предложил несколько обоснований для снижения ставок, включая то, что он рассматривает как дезинфляционное влияние ИИ. Однако он также отметил, что не давал никаких обещаний, и сказал в ходе слушаний по утверждению его кандидатуры, что не считает правильным давать какие-либо ориентиры. Таким образом самый большой вопрос касательно июньского точечного графика ФРС состоит в том, что впишет сам Уорш, если он вообще что-либо впишет. «Возможно, председатель Уорш просто решит не участвовать, чтобы показать, насколько мало значения он придает этому упражнению», - написал на прошлой неделе главный экономист Regions Bank Ричард Муди. Экономисты TD Securities ожидают, что Уорш намеренно не станет вносить собственный прогноз, чтобы минимизировать любой ястребиный сигнал, который можетследовать из-за июньского точечного графика. Другие аналитики ожидают, что Уорш примет участие, но инициирует пересмотр коммуникаций ФРС, что может означать возможное прекращение публикации точечного графика, выходящего ежеквартально с 2012 года. Возможно также, что Уорш, находящийся на посту всего три недели, просто скажет, что ему нужно больше времени, чтобы сориентироваться, прежде чем участвовать в прогнозах. Кроме того внесение своего прогноза может создать для него еще один риск: оно может показать, что Уорш настроен далеко не так голубино, как хотел бы Трамп. Стивен Миран за время недолгого пребывания на посту члена совета управляющих ФРС постоянно давал самый низкий среди коллег прогноз ставок. Теперь, когда Миран покинул пост, освободив место в совете управляющих для Уорша, его низкого прогноза в графике уже не будет, и отсутствие аналогично низкого значения покажет, что Уорш занимает более ястребиную позицию. Инвесторы ожидают ястребиного сдвига в прогнозах относительно траектории ставок, которые буду опубликованы 17 июня. Они также будут искать подсказки относительно того, куда, по мнению нового председателя ФРС Кевина Уорша, должны двигаться ставки. Большинство чиновников в марте полагали, что в итоге, возможно, снизят ставки до конца 2026 года. В среду, как ожидается, ставка будет сохранена в диапазоне 3,50%-3,75%, и заявление по итогам заседания больше не будет указываться на то, что следующим изменением стоимости заимствований будет снижение ставки. Смещение траектории точечного графика вверх подчеркнет возросшую открытость комитета к возможному повышению ставки, даже если большая часть его членов по-прежнему не ожидает такого шага. «Мы полагаем, что дискуссия внутри Федерального комитета по работе на открытом рынке сейчас сосредоточена на том, будет ли достаточно длительного сохранения текущего уровня ставки для стабилизации инфляции, или же потребуется ее повышение», - написали экономисты BNP Paribas на прошлой неделе. ФРС также опубликует прогнозы о рынке труда и инфляции, которые могут отразить более оптимистичную оценку занятости и более пессимистичную - инфляции, чем сигнализировалось в марте. Это было бы некоторым обоснованием изменений, которые, как ожидается, отразятся на точечном графике. Пауэлл, будучи главой Федеральной резервной системы, регулярно отмечал, что экономические прогнозы часто существенно расходятся с реальностью, а точечный график не является ни прогнозом, ни обещанием. Аналитики ожидают, что Уорш подчеркнет ту же позицию на пресс-конференции по итогам заседания, даже если будет искать другие способы дистанцироваться от своего предшественника, который по-прежнему является членом совета управляющих. Между тем экономисты, опрошенные Рейтер, также полагают, что центробанк США, скорее всего, сохранит ставку на текущем уровне в этом году.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Энн Сафир)
