Елена Фабричная
МОСКВА, 4 авг (Рейтер) - Россия приняла законодательство о правилах обращения криптовалют, а Центральный банк разработал подзаконные акты с требованиями к участникам рынка и криптокастодианам (цифровые депозитарии), рассчитывая создать прозрачные правила игры в условиях санкционных ограничений.
Создание инфраструктуры приведет к росту расходов у финансовых посредников, но приток новых клиентов и рост комиссионных доходов от нового бизнеса это окупят, говорят банкиры.
Закон вступает в силу поэтапно. Основные положения запускаются с 1 сентября 2026 года, а нормы, обязывающие россиян совершать сделки через лицензированных посредников (брокера, доверительного управляющего, депозитарий, организатора торгов или обменник) - с 1 июля 2027 года.
Самым дорогостоящим проектом, расходы на который могут измеряться сотнями миллионов, а по оценкам некоторых участников рынка - доходить до 10 миллиардов рублей, станет создание цифрового депозитария. Такие затраты связаны с жесткими требованиями ЦБР и необходимостью полной перестройки ИТ-инфраструктуры для защиты ключей доступа к кошелькам клиентов.
Согласно проекту указаний ЦБР, собственные средства цифрового депозитария должны составлять от 50 миллионов до 250 миллионов рублей в зависимости от профиля; криптовалюту в этот расчет включать запрещено.
Сбербанк намерен создать инфраструктуру для торгов криптовалютой и запустить цифровой депозитарий к 1 декабря 2026 года, чтобы вести учёт прав клиентов на криптовалюту и операций за пределами основного блокчейна, а также проводить транзакции по активным кошелькам по поручениям клиентов.
«Т-Банк планирует стать первым цифровым депозитарием и вывести в мобильное приложение возможность покупки, продажи и анализа криптоактивов до конца года», - сказал исполнительный директор Т-Банка Вячеслав Цыганов на форуме в июле.
«Пока публично о намерении получить статус цифрового депозитария заявили Альфа-банк, ВТБ, Сбер и Т-Банк... Я считаю, что Web3 Tech и Озон банк также запустят свои цифровые депозитарии. Об этом свидетельствует запуск собственных ОИС - Волтари и Озон. Думаю, что в первое время будет запущено не более 5-7 цифровых депозитариев, но с развитием рынка их количество будет расти», - сказал Рейтер адвокат, руководитель направления криптовалют и ЦФА Delcredere Андрей Стоянов.
ОИС или оператор информационной системы - это юридическое лицо в специальном реестре Банка России, имеющее право организовывать выпуск цифровых активов на своей блокчейн-платформе.
Кроме этого реестра, согласно проекту ЦБР, регулятор будет вести реестр криптообменников и реестр цифровых депозитариев.
«Вероятно, Московская биржа как организатор торгов создаст свой расчетный цифровой депозитарий, хотя есть мнение, что цифровой депозитарий для Мосбиржи будет создан совместно с ОИС специализированного депозитария Инфинитум. Кроме того, есть ряд других банков, которые пока не заявляли о конкретных планах, но, по имеющейся информации, оценивают для себя такую возможность, - прежде всего это крупные банки с собственным ОИС: ПСБ, Газпромбанк и другие», - считает Стоянов.
ТОРГОВЫЕ ПЛОЩАДКИ
Мосбиржа и СПБ Биржа уже заявили о планах запустить торговлю криптовалютами, и закон не ограничивает число площадок, но разрешает проведение торгов только организациям, имеющим лицензию биржи или торговой системы.
«Таких лицензий в РФ выдано восемь, и каждая из организаций потенциально может стать площадкой для торговли цифровой валютой», - сказал Стоянов.
Некоторые иностранные криптобиржи, включая «громкие имена», также изъявили желание работать на рынке РФ, сообщал Минфин. Глобальные площадки смогут получить лицензию после «приземления», сначала им придется открывать российское юридическое лицо.
В текущей ситуации крупные иностранные криптобиржи вряд ли захотят открывать официальное представительство в России и получать лицензию, считают юристы.
«Санкционные риски для их глобального бизнеса перевешивают выгоду от российского рынка. В будущем ситуация может измениться», - сказал Стоянов.
По его мнению, более вероятны два других формата: партнерство с небольшими площадками из ближнего зарубежья и дружественных юрисдикций, для которых работа с российским рынком не создает такого репутационного и санкционного риска, как для глобальных игроков, и работа с иностранной ликвидностью через российских брокеров и других профучастников рынка.
К работе на российском крипторынке также проявляют интерес брокеры, обменники, майнеры и майнинг-пулы из дружественных России юрисдикций.
ЦБР установит требования к тому, какие криптовалюты и как смогут торговаться на бирже. Неквалифицированным инвесторам будут доступны только самые ликвидные криптовалюты (биткоин , эфириум и USDT) после теста и в пределах 300.000 рублей в год через одного посредника; квалифицированным — любые криптовалюты без ограничения по сумме.
Организаторы торгов будут обязаны рассчитывать рыночную и средневзвешенную цену криптовалют на основе поданных заявок и совершенных сделок, а также отчитываться ЦБР о сделках.
Порядок проведения сессий, шаг цены и другие детали будут прописываться в правилах торгов конкретной биржи.
Для контроля рисков вводятся новые основания для приостановки торгов криптовалютой в случае резких ценовых колебаний (аномальной волатильности), технических сбоев и другие.
Маржинальные сделки с криптой смогут заключать как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы, но для последних ЦБР установит лимиты.
Новое указание ЦБР определит обязанности брокеров при операциях с криптовалютами, обязательные для соблюдения нормативы, а также виды имущества для обеспечения обязательств клиента и случаи совершения сделок без поручения клиента вне организованных торгов.
СЕРАЯ ЗОНА
Самым многочисленным сектором для нового правового поля станут криптообменники, точное число которых сегодня не известно, но счет идет на сотни онлайн-платформ и точек, регулярно открывающихся в деловом центре Москва-Сити, обслуживающих многомиллиардный теневой оборот. Центробанк призывал криптообменники выходить из серой зоны, обещая им облегченное лицензирование, пригрозив в случае отказа уголовной ответственностью.
Юристы ожидают, что далеко не все обменники решат легализоваться.
«Часть не потянет новые требования по капиталу и комплаенсу. Часть продолжит работать по серым схемам, как и раньше, рискуя при этом получить уголовную или административную ответственность. Кто-то, вероятно, переедет в другую юрисдикцию, оставаясь по факту тем же обменником, но вне поля зрения российского регулятора. Об этом уже говорят некоторые представители рынка криптообмена», - сказал Стоянов.
В среднесрочной перспективе он ожидает, что большая часть этого рынка легализуется:
«Для начала, думаю, легальными станут до 30% обменников. При этом тех, кто уйдет с российского рынка или сменит юрисдикцию, постепенно заменят новые легальные игроки, в частности, обменные сервисы, которые создают банки».
Россиянам будет запрещено покупать криптовалюту напрямую на некастодиальный кошелек (закон вводит исключение только для ВЭД и майнинга). Но легальная покупка крипты на некастодиальные кошельки будет возможна и через российскую инфраструктуру, из которой нужно будет сначала перевести ее на зарубежный кастодиальный кошелек - сервис с обязательной идентификацией пользователя (KYC), в том числе это может быть кошелек биржи, например Binance или Bybit.
«Здесь важно помнить, что вместе с законом о цифровой валюте и цифровых правах приняты изменения в закон о валютном регулировании и валютном контроле, которые обяжут резидентов сообщать об открытых некастодиальных кошельках и отчитываться по ним. При этом каких-либо лимитов на вывод на сегодняшний день не установлено», - сказал Стоянов.
Второй вариант - покупка криптовалюты непосредственно за рубежом, без использования российской инфраструктуры и национальной платежной системы, то есть покупка через иностранные счета за иностранную валюту. В этом случае приобретать цифровую валюту можно как на кастодиальные кошельки криптобирж, так и на некастодиальные кошельки - никаких ограничений закон не вводит.
Новый некастодиальный кошелек Gram Wallet, появление которого анонсировал Telegram, уже вызывает интерес у россиян.
«Хранить криптовалюту на некастодиальных кошельках можно, если это происходит вне российской юрисдикции. Поэтому Gram Wallet никак не выделяется, к нему применяются те же правила, что и к любому другому некастодиальному иностранному кошельку», - сказал Стоянов.
Главное здесь - соблюдать правила - уведомлять налоговую об открытии некастодиальных кошельков и отчитываться по ним.
Но игроки боятся роста расходов, если в перспективе на криптобиржи и цифровые депозитарии власти потребуют устанавливать систему оперативно-разыскных мероприятий (СОРМ), которая позволяет ФСБ получить доступ к платежным данным пользователей и их цифровому следу. Согласно принятому пакету, контроль властей над крипторынком и так ужесточается - все его участники будут обязаны проводить полную идентификацию клиентов, контролировать их операции и переводы, а цифровые депозитарии - ограничивать операции высокорисковых клиентов, сообщал Росфинмониторинг.
FATF, международная организация, которая вырабатывает стандарты в области противодействия легализации преступных доходов, требует обеспечивать информационное сопровождение всех переводов, что потребует от игроков рынка информирования властей о крупных операциях клиентов.
«Анонимность сделок с криптовалютой уходит, но это не российская специфика. Так регулирует большинство стран, и это прямо соответствует рекомендациям FATF. То есть российское регулирование в этой части подстраивается под международные стандарты», - сказал Стоянов.
«Но в условиях санкций такая прозрачность может стать минусом. Инфраструктура цифровых депозитариев на публичных блокчейнах видна не только российскому регулятору, но и зарубежной блокчейн-аналитике. Любая криптовалюта, прошедшая через российский регулируемый контур, может восприниматься на международном рынке как токсичная, и биржи за рубежом просто перестанут ее принимать. Закон отчасти учитывает эти риски: операции, связанные с внешней торговлей, выведены из-под инфраструктуры посредников», - добавил он.
Евросоюз в санкционных пакетах уделяет все больше внимания криптовалютам и их использованию россиянами в международных расчетах. Если раньше ограничения были направлены на отдельных операторов, кошельки и сервисы, то теперь регулирование охватывает всю инфраструктуру и юрисдикции, которые, по мнению ЕС, способствуют проведению таких операций.
По мнению юристов, для россиян произойдет постепенное разделение мирового криптовалютного рынка на два сегмента: инфраструктуру, ориентированную на обслуживание клиентов из России, и глобальный рынок, участники которого, стремясь сохранить доступ к европейским рынкам, будут все более строго соблюдать санкционные требования.
(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)
