10 сен (Рейтер) - Ослабление доллара увеличивает вероятность повышения процентной ставки в США, оказывая поддержку потрепанному «зеленому» накануне сентябрьских заседаний Федрезерва, ЕЦБ и Банка Японии.
Масштабная распродажа доллара идет с конца июля, когда Вашингтон и Токио провели интервенцию на валютном рынке, чтобы поддержать иену. Спад американской валюты усуглубился в августе с объявлением Минфина США о расширении выкупа долгосрочных гособлигаций, которое фактически означает смягчение денежно-кредитных условий.
Одновременно рост цен на нефть повышает риски ускорения инфляции и делает ужесточение ДКП более вероятным, хотя шаг вверх далеко не предопределен: денежные рынки в настоящий момент оценивают его вероятность примерно в 58%. В то же время у трейдеров почти нет сомнений, что ЕЦБ и Банк Японии повысят стоимость заимствований в этом месяце.
Как следствие, иена резко укрепилась, евро получил поддержку, а доллар испытывает сильное давление, хотя, казалось бы, существенный рост цен на энергоносители должен был ударить по валютам импортеров энергоресурсов, в частности, Японии и еврозоны, и помочь американской валюте.
Трейдеры, державшие в июле рекордную ставку на укрепление доллара объемом $51 миллиард, уже сократили длинные позиции. На прошлой неделе нетто-лонг в долларе упал ниже $30 миллиардов. Это произошло еще до скачка иены, который, по оценкам некоторых участников рынка, побудил трейдеров закрыть ставку против японской валюты более чем в $7 миллиардов и перейти в длинную позицию.
Поскольку резкое укрепление иены оказывает давление на доллар в целом, есть высокая вероятность, что объем бычьих ставок сократится еще сильнее. В этом случае участники рынка будут гораздо хуже подготовлены к тому, что дорогая нефть и снижение доллара усилят инфляционное давление и ФРС быстрее, чем ожидалось, поднимет ключевую ставку.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Джереми Болтон является рыночным аналитиком Рейтер и выражает собственное мнение)
