(Добавлены высказывания зампреда ЦБР и министра экономического развития во 2 части текста)
МОСКВА, 12 окт (Рейтер) - Объявленные параметры федерального бюджета на трехлетку укладываются в июльский прогноз ЦБР и позволят продолжить дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, сказал зампред Банка России Алексей Заботкин.
«Объявленные параметры бюджета на трёхлетку укладываются в предпосылки нашего июльского прогноза. Покрытие дополнительного прироста бюджетных расходов налоговыми поступлениями позволит уменьшить влияние этих расходов на спрос, уровень процентных ставок и позволит продолжить смягчение денежно-кредитной политики», - сказал он в Госдуме.
ЦБР в сентябре сохранил ключевую ставку на уровне 14% после 10 раундов снижений подряд и будет обсуждать денежно-кредитную политику на заседании 23 октября
Базовый прогноз Центробанка на 2027 год предполагает, что стабилизация инфляции на низком уровне будет достигнута при средней за год ставке 10,5-12,5%.
«Прогноз, как всегда, будет уточнён по итогам октябрьского заседания по ставке, и в 2028 году продолжится возвращение ставки к нейтральному уровню, который будет достигнут в 2029 году, когда бюджет вернётся к нулевому структурному первичному дефициту», - сказал Заботкин.
По его оценке, запланированное правительством существенное снижение структурного первичного дефицита в 2027 году и его возвращение к нулевому значению в 2029 году — это важное, хотя и не единственное условие для того, чтобы появилось пространство для смягчения денежно-кредитной политики и снижение ставки в 2027 году материализовалось.
ИНФЛЯЦИЯ УСКОРИЛАСЬ
Украинские атаки на НПЗ, склады и дата-центры привели к тому, что инфляционное давление в России возросло во второй половине 2026 года, и Центробанк приостановил снижение ключевой ставки. Как долго продлится пауза, будет зависеть от восстановления инфраструктуры.
«Базовый прогноз исходит из того, что в следующем году производственные возможности экономики продолжат возрастать, это позволит потенциалу экономики сравняться со спросом. Спрос сильно убежал вперёд в 2023—2024 годах, и следствием этого стало очень значительное усиление инфляции в тот период и ужесточение денежно-кредитной политики. Более сдержанный рост спроса уже обеспечил замедление инфляции в 2025 и первой половине 2026 года», - сказал Заботкин.
Устойчивая инфляция, которая отражает оценку текущего роста цен без учета разовых факторов, в первом полугодии 2026 года была в диапазоне 4-5% в пересчете на год, но затем ускорилась до 5-6%, оценивал ЦБ.
«К сожалению, замедление инфляции прервалось во второй половине этого года вследствие временного выбытия производственных и логистических мощностей в ряде отраслей, которое произошло в последние месяцы. Сокращение производства в этих секторах не только усилило инфляцию, но и вычитает из роста ВВП в этом году», - сказал Заботкин.
«Восстановление мощностей, напротив, добавит к статистике экономического роста следующего года и будет способствовать снижению инфляционного давления в базовом сценарии. Предполагаем инфляцию 4%, рост ВВП - 1,5—2,5% в следующем году», - добавил он.
Возможности смягчения денежно-кредитных условий в РФ будут зависеть от устойчивости замедления инфляции, сказал глава Минэкономразвития Максим Решетников.
«В прогнозе заложено возвращение инфляции к целевому уровню Банка России 4% к концу 2027 года. Возможности смягчения денежно-кредитных условий будут зависеть от устойчивости замедления инфляции», - сказал Решетников.
По его оценке, плановая индексация тарифов, заложенная в прогноз, обусловлена инфляционными факторами.
Аналитики Райффайзенбанка писали, что октябрьское повышение тарифов ЖКХ оказалось больше того, что Минэк закладывал в прогнозы, и привело к повышению инфляции в базовых компонентах.
«Ускорение устойчивой инфляции – негативный сигнал: оно может в значительной степени нивелировать снижение темпов роста цен на топливо и плодоовощную продукцию до конца года. Впрочем, ситуацию все еще способны улучшить замедление кредитования и охлаждение динамики доходов населения», - сообщали эксперты банка.
(Елена Фабричная, при участии Дарьи Корсунской)
