(Исправлена опечатка в 6 абз)
ЛОНДОН, 5 ноя (Рейтер) - Рынки закладывают в позиции два года политического тупика в Вашингтоне после уверенной победы демократов на выборах в Конгресс. Однако неожиданное изменение коэффициентов ставок на исход президентских выборов 2028 года может изменить и взгляд инвесторов на все последующие события.
В целом предсказанная, хотя и неожиданная по масштабу победа демократов, получивших контроль над обеими палатами Конгресса, вызвала неоднозначную реакцию рынка. Однако одно событие на рынке выделилось на общем фоне.
Рынки прогнозов неожиданно указывают на демократа из штата Джорджия Джона Оссоффа, выигравшего второй срок в Сенате, как на фаворита выборов президента 2028 года. Впервые предполагаемый кандидат от республиканцев - действующий вице-президент США Джей Ди Вэнс, ушел с лидирующих позиций.
Как Polymarket, так и Kalshi показали на торгах в среду, что шансы Оссоффа оценивались в 18%: они выросли на 5 процентных пунктов и на 3 пункта превысили шансы Вэнса.
Эти ставки неизбежно осторожны и волатильны, поскольку ни один из них еще не является официальным выдвиженцем, и Оссофф неоднократно отрицал, что хочет принять участие в выборах.
Кандидатура Оссоффа, сохранившего на этой неделе место в Сенате с перевесом почти в 20 пунктов, похоже, отвечает запросам многих американцев. Участники рынка уже сделали большие ставки на его президентство.
Настолько заблаговременный скачок ставок на исход выборов 2028 года важен для финансовых рынков, поскольку подчеркивает обретение демократами перевеса в Конгрессе и выводит на первый план темы, которые они поддерживают, даже если в макроэкономической политике будет царить застой до 2028 года включительно.
Если кандидат от Демократической партии имеет шансы победить на выборах в 2028 году, то инвесторы с учетом разумных временных рамок начнут постепенно закладывать это в позиции, начиная дисконтировать горячие темы этой недели: от регулирования ИИ и сопротивления развитию центров обработки данных до криптовалюты, расходов на оборону, иммиграции, здравоохранения, внешней и торговой политики.
С учетом того, что ожидания рынков смещаются в сторону победы демократа, позиции Демократической партии по этим вопросам важны не только в контексте работы Конгресса, на решения которого Белый дом, вероятно, будет накладывать вето. Рынки, связанные с опросами и ставками на исход выборов 2028 года, будут становиться все более чувствительными.
«Вероятность победы демократа на президентских выборах в 2028 году существенно возросла», - сказал Лука Паолини из Pictet Asset Management, добавив, что планы Демократической партии, касающиеся регулирования (рынка) и налогов компаний, необходимо воспринимать серьезно, как риск для прибыли фирм и роста.
Крайне важно, что основные драйверы поражения республиканцев - рост цен на топливо и стоимости жизни, вызванный иранским конфликтом и повышением пошлин - остаются в силе, и ни одна партия не захочет опять навлечь на себя гнев избирателей.
ВОЗВРАЩЕНИЕ К ЦЕНТРИСТСКОЙ ПОЛИТИКЕ
Кроме того, большая электоральная угроза, возникшая за счет неспособности снижения стоимости жизни, вероятно, придаст обеим партиям больше желания поспособствовать деэскалации войн на Ближнем Востоке, ослабить цены и дать Федрезерву пространство для выполнения своей работы.
Это с легкостью может стать стратегией Оссоффа, но Вэнс тоже уже ее приметил.
В среду Вэнс оперативно открыто назвал иранский конфликт причиной поражения республиканцев. Этот комментарий вызвал обвал цен на нефть из-за спекуляций об изменении политики США, а заодно и сократил дистанцию между ним и Оссоффом в рейтингах букмекеров.
Возможно ли, что оба потенциальных кандидата теперь начнут говорить о других вопросах в центре политического спектра, которые, похоже, волновали избирателей 3 ноября: регулировании ИИ, менее суровой миграционной политике и более сдержанной торговой и внешней политике?
«Республиканцам необходимо будет пересмотреть целесообразность политики »Америка превыше всего« к 2028 году, - написал в среду Джонатан Шроэр из UniCredit. - Плохой результат республиканцев ослабит фаворитов движения MAGA, таких как Вэнс и Марко Рубио, и возможно, будет способствовать тому, чтобы какой-нибудь не относящийся к MAGA кандидат вернул (партию) к политическому центру».
В последние несколько недель постоянно звучали предположения о том, что разгромленный Трамп может стать еще более непредсказуемым. Но в первых интервью после объявления результатов выборов его тон был примирительным, и рынки посчитали этот фактор позитивным.
Однако даже если Трамп продолжит неожиданные внешнеполитические эскапады, неумолимое приближение выборов 2028 года будет смягчать их влияние с каждым днем.
«Все более вероятно, что рынок будет интерпретировать неожиданные изменения в политике со стороны исполнительной власти как ограниченные по срокам следующими президентскими выборами или новой внутренней политической конфигурацией», -сказал в среду Джордж Саравелос из Deutsche Bank.
Никто не хочет провести два года в праздных надеждах, и как кристально ясно показывают прошлые два года, за этот период многое может измениться.
Однако для долгосрочных стратегических расчетов и инвестиционных решений два года - совсем не много: часики тикают.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Майк Долан является обозревателем Рейтер и выражает собственное мнение)
