МОСКВА, 27 фев (Рейтер) - По-прежнему жесткая денежно-кредитная политика сдерживает кредитную активность и не позволит спровоцировать еще один виток инфляции, написал зампред Центробанка РФ Алексей Заботкин в телеграм-канале регулятора.
«Глядя на сугробы за окном, в человеческий рост, сложно поверить, что зима скоро закончится. И также сложно поверить, что после сильного роста цен в январе, инфляция замедлится. Я коротко написал, почему январский рост цен не следует воспринимать как ускорение инфляции», - сообщил он.
Центробанк на первом в этом году заседании снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 15,50% для поддержки экономической активности, одновременно сменив нейтральный сигнал на мягкий, что заставило аналитиков допустить продолжение цикла в марте.
«Вопрос, который мне задают люди: в январе инфляция скакнула, а ЦБ снизил ставку. Как же вы собираетесь снизить инфляцию?», - написал зампред, добавив, противоречия здесь нет.
«Во-первых, для решений по ставке важен не рост цен за отдельно взятый месяц, а устойчивая инфляция», - сказал Заботкин.
Инфляция в России в январе ускорилась до 1,62% в месячном выражении и до 6,00% в годовом после повышения налога на добавленную стоимость.
ЦБР называет повышение НДС с января разовым эффектом, последствия которого уже практически исчерпаны.
Также на скачок цен повлияло то, что в декабре продавцы стремились распродать остатки товаров до повышения НДС и поэтому не торопились повышать цены, но повысили их в январе.
Кроме того, зимнее подорожание огурцов и помидоров в этом году пришлось не на ноябрь-декабрь (которые были теплыми), а на январь (который оказался даже более морозным, чем обычно).
«На инфляцию влияет не столько изменение ставки, сколько ее уровень. Причем этот процесс растянут во времени, поэтому на инфляцию 2026 года будут продолжать влиять те высокие значения ключевой ставки, которые мы поддерживали в течение 2025 года», - сказал Заботкин.
«Другими словами: если ставка очень постепенно снижается с высоких значений, то полагать, что очередное ее снижение, которое происходит в рамках прогноза, спровоцирует резкое ускорение инфляции, точно неуместно».
По оценке зампреда ЦБР, ключевая ставка 15,5% при заметно замедлившейся инфляции — это по-прежнему жесткая политика.
«Такая политика сдерживает кредитную активность. И, соответственно, не позволит спросу опять уйти в отрыв от прироста производственных возможностей и спровоцировать тем самым еще один виток инфляции».
(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)
